Las cifras de la deuda 2015 : Capítulo 5

La deuda en el Norte

19 de febrero de 2015 por Eric Toussaint , Daniel Munevar , Pierre Gottiniaux , Antonio Sanabria

Hasta 2008, parecía que los países del Norte no se verían afectados por los problemas asociados a la deuda Deuda Deuda multilateral La que es debida al Banco Mundial, al FMI, a los bancos de desarrollo regionales como el Banco Africano de Desarrollo y a otras organizaciones multilaterales como el Fondo Europeo de Desarrollo.
Deuda privada Préstamos contraídos por prestatarios privados sea cual sea el prestador.
Deuda pública Conjunto de préstamos contraídos por prestatarios públicos. Reescalonamiento. Modificación de los términos de una deuda, por ejemplo modificando los vencimientos o en relación al pago de lo principal y/o de los intereses.
. |1| Sin embargo, la crisis puso fin a esa situación de forma drástica. Actualmente, la población de los países desarrollados, especialmente la de países como Grecia, Portugal, Irlanda y los países de Europa Central y del Este, sienten en carne propia los efectos devastadores de esas mismas políticas que fueron implantadas desde los años 1980 en los países en desarrollo.


5.1. La deuda en Europa


5.1.1. Evolución de la deuda pública y de la deuda privada


Tabla 5.1. Evolución de la deuda pública y privada (en % de PIB Producto interno bruto
PIB
El PIB es un índice de la riqueza total producida en un territorio dado, estimada sobre la base de la suma de los valores añadidos.
) desde 2009 hasta 2013: «zona euro» |2|

Zona euro 2009 2011 2013
Deuda de las Administraciones públicas 80 87 92
Deuda del sector privado no financiero 170 168 168
Deuda de las sociedades financieras 213 250 258
España
Deuda de las Administraciones públicas 54 69 88
Deuda del sector privado no financiero 226 221 205
Deuda de los hogares 86 83 81
Deuda de las empresas no financieras ENF
Empresas no financieras
Las empresas no financieras agrupan a los agentes económicos para los que su tarea principal consiste en producir bienes y servicios mercantiles no financieros. Representan la mayor parte del sistema productivo.
140 138 124
Deuda de las sociedades financieras 260 289 277
Portugal
Deuda de las Administraciones públicas 84 108 127
Deuda del sector privado no financiero 252 255 257
Deuda de los hogares 96 93 91
Deuda de las empresas no financieras 156 162 166
Deuda de las sociedades financieras 179 230 216
Grecia
Deuda de las Administraciones públicas 130 170 161
Deuda del sector privado no financiero 123 129 129
Deuda de los hogares 53 63 64
Deuda de las empresas no financieras 70 66 65
Deuda de las sociedades financieras 138 131 127

Contrariamente a las afirmaciones, de los dirigentes europeos y de la prensa dominante, según las cuales el Estado se endeudó demasiado por no haber controlado suficientemente sus gastos sociales, el incremento de la deuda pública en Europa fue posterior al sobreendeudamiento privado (de las empresas y de los bancos principalmente). Entre las causas de esa evolución, en forma especial, se pueden citar:

  • Una recaudación insuficiente del impuesto, en especial, sobre los ingresos más altos, sobre las rentas del capital, sobre la fortuna y sobre los beneficios de las grandes empresas. Esa recaudación insuficiente no es fortuita: es la consecuencia de las diferentes reformas fiscales que favorecieron las mayores fortunas y las grandes empresas privadas a costa de la sociedad. Con la llegada de la crisis y el derrumbe debido al sobreendeudamiento privado, los ingresos fiscales decayeron, provocando un fuerte aumento de la deuda pública.
  • Las políticas de austeridad implantadas, especialmente a partir de 2010, y que degradaron las finanzas públicas, inhibiendo la actividad económica y aumentando el desempleo. Así, el exceso de deuda privada, acumulado sobre todo por empresas y bancos, asfixia la actividad. La austeridad conduce al Estados a reducir sus gastos en lugar de aumentarlos para reanimar la economía y redistribuir la riqueza: la actividad económica se desploma, al igual que la recaudación fiscal y la deuda pública aumenta en forma vertiginosa.
  • A todo eso se agrega el coste de los rescates bancarios, como lo veremos en la próxima sección.


5.1.2. El coste público del rescate a los bancos

La tabla siguiente muestra por una parte el coste que ha representado para las administraciones públicas el rescate y las ayudas directas a los bancos entre los años 2008 y 2012 y, por otra, las garantías Garantías Acto que proporciona a un acreedor una seguridad en el cumplimiento del compromiso del deudor. Distinguimos entre garantías reales (derecho de retención, fianza, prenda, hipoteca, privilegio) y las garantías personales (caución, aval, carta de intención, garantía autónoma). estatales concedidas a los bancos (última columna). Estas últimas cifras no son necesariamente gastos, sino avales a cargo del Estado, que asume el riesgo del banco por los activos garantizados en el caso en el que estos perdieran su valor o que no pudiera afrontar el pago. Por lo tanto, no se trata de gastos actuales sino de gastos potenciales, en un futuro.


Tabla 5.2. Ayudas públicas directas a los bancos (de 2008 a 2012, en % del PIB) y garantías públicas (en 2013, en miles de millones de euros): Unión Europea
 |4|

País Ayudas públicas directas a los bancos Las mismas en porcentaje del PIB Garantía públicas Garantías públicas (en porcentaje del PIB)
Irlanda 63,0 38,4 66,4 40,5
Grecia 35,1 19,3 73,7 28,1
Chipre 1,7 10,1 6,7 6,1
Bélgica |5| 23,7 6,2 155,0 11,9
España 58,3 5,7 414,3 9,3
Dinamarca 11,0 4,4 100,8 0,5
Reino Unido 80,0 4,3 ... ...
Portugal 6,8 4,1 67,1 9,9
Países Bajos 18,7 3,1 244,1 2,7
Austria 9,4 3,0 126,8 2,4
Alemania 65,7 2,4 1.108,7 1,8
Francia 24,7 1,2 834,2 3,3
Italia 6,2 0,4 631,8 5,2
Total UE-28 601,2 4,6 5.292,8 3,9

Con respecto a las ayudas directas a los bancos, Reino Unido presenta la cifra más elevada en valor absoluto (más de 80.000 euros), seguido por Alemania (65.700 millones). De todas maneras, Irlanda es de lejos el Estado para quien el rescate de los bancos representa una carga mayor debido al tamaño de su economía, puesto que fue casi del 40 % de su PIB. Le sigue Grecia con el 19 % del PIB, Chipre con el 10 %, Bélgica |6| y España con cerca del 6 %.

En materia de garantías públicas otorgadas al sector bancario, las últimas cifras publicadas, que son de 2013, indican que el Estado español es el que mantiene la cifra más elevada de garantías en términos absolutos (95.100 millones de euros). Le sigue Italia (81.100 millones) y Francia (68.000 millones). Nuevamente, son Irlanda y Grecia los países en los que esas garantías afectan proporcionalmente más a su PIB (40,5 % y 28 % de su PIB, respectivamente). Se trata de una verdadera bomba de tiempo para los Estados que, además de la socialización de las pérdidas, socializan los riegos de las finanzas privadas (en este caso los bancos).


5.1.3. Pérdidas y beneficios de los bancos europeos

Para subsanar el déficit público, los Estados europeos ponen en marcha políticas de austeridad que desangran a sus poblaciones. De forma parecida, se destinan importantes recursos al rescate de los bancos — aumentando de esa manera ese déficit público—. Durante ese tiempo, las grandes entidades bancarias comerciales continúan registrando grandes beneficios.


Tabla 5.3. Beneficios de los bancos en la Unión Europea (en miles de millones de USD) |7|


5.1.4. Sistemas financieros y economías nacionales

La desregulación del sistema financiero condujo a su crecimiento desproporcionado durante toda la última década. Ese enorme aumento de volumen constituye un riesgo significativo para la estabilidad de las economías europeas.


Tabla 5.4. Activos bancarios, en valor absoluto y en porcentaje del PIB (en miles de millones de euros): Unión Europea |8|

País Activos de los bancos en 2000 Activos de los bancos en 2012 Activos en % del PIB en 2000 Activos en % del PIB en 2012
Bélgica 699 1.048 277 284
Alemania 6.083 7.566 295 284
Irlanda 418 998 399 609
Grecia 207 409 150 211
España 1.152 3.884 183 377
Francia 3.736 6.810 259 335
Italia 1.718 2.849 150 182
Países Bajos 1.148 2.688 275 449
Austria 527 1.163 253 317
Portugal 277 496 218 301
Total UE 22.600 35.471 245 374


5.1.5. El reembolso de la deuda y el presupuesto del Estado: el caso español

La siguiente tabla muestra por un lado el peso del coste total del servicio de la deuda Servicio de la deuda Suma de la amortización más los intereses del capital prestado. pública (pago de intereses agregado a la amortización del principal) en relación a su PIB, y por otro lado, el porcentaje de gastos públicos destinados al pago de los intereses de la deuda. En los dos casos, se compara con los gastos públicos totales afectados el mismo año a educación y sanidad.


Tabla 5.5. Peso de la deuda pública sobre el PIB y sobre el presupuesto del Estado español (en %), desde 2008 a 2012 |9|

% PIB % Gastos públicos totales
Servicio de la deuda: principal + intereses Presupuesto educación Presupuesto sanidad Pago intereses de la deuda Presupuesto educación Presupuesto sanidad
2008 5,3 4,6 6,1 3,9 11,1 14,7
2010 7,3 4,9 6,7 4,2 10,7 14,3
2012 8,2 4,5 6,2 6,4 9,4 12,9

Se puede constatar que el servicio de la deuda (en términos de proporción sobre el PIB) superaba ya en 2008, el presupuesto adjudicado a educación, y superaba también el de sanidad en 2010. Desde 2009 y la crisis de la deuda en España, los gastos públicos afectados a educación y sanidad sufrieron recortes: entre 2009 y 2011, los de sanidad se redujeron en un 11 % y los de educación en un 13 %. Durante ese tiempo, la parte dedicada a los intereses de la deuda no dejó de aumentar. En 2012, su monto representaba casi el doble del de 2008. Antes incluso de la reforma constitucional de 2011, |10| que selló jurídicamente la prioridad de pago de la deuda sobre cualquier otro fin, esa prioridad ya se había puesto en práctica mucho antes.


5.1.6. Las deudas ilegítimas

Frente al sentimiento de injusticia debido al rescate de los bancos que causaron la crisis y las políticas de recortes claros en los gastos sociales, surgieron movimientos ciudadanos que reivindican la necesidad de llevar a cabo auditorías ciudadanas de las deudas públicas. |11| Esas auditorías, bajo control ciudadano, tienen el objetivo de identificar la parte de la deuda considerada como ilegítima para su anulación. Según el CADTM, deben ser los poderes públicos los que deben tomar las medidas soberanas relativas a las deudas ilegítimas o ilegales: es necesario efectuar un acto unilateral decidido y rechazar el pago de esas deudas.

Algunas deudas, aunque jurídicamente legales, pueden, no obstante, ser calificadas como ilegítimas, como es el caso de los «rescates» impuestos por la «Troika Troika Troika : el Fondo Monetario Internacional, la Comisión Europea y el Banco Central Europeo » (Comisión Europea, Banco Central Europeo y FMI FMI
Fondo monetario internacional
El FMI nace, el mismo día que la Banca mundial, con la firma de los acuerdos de Bretton Woods. En su origen el rol del FMI era defender el nuevo sistema de cambios fijos instaurado.

A la finalisación de estos acuerdos (1971), el FMI es mantenido y se transforma paulatinamente en el gendarme y el bombero del capitalismo mundialisado : gendarme cuando impone los programas de ajuste estructural ; bombero cuando interviene financiaramente para sostener los países tocados por una crisis financiera.

Su modo de decisión es el mismo que el del Banco mundial y se basa sobre una repartición del derecho de voto en proporción a los aportes de cotisación de los países miembros. Estatutariamente es necesario el 85% de los votos para modificar la Carta del FMI (los EE.UU. poseen una minoria de bloqueo dado a que posees el 16,75 % de voces). Cinco países dominan : Los EE.UU. (16,75 %), el Japon ( 6,23 %), la Alemania (5,81%), Francia (4,29 %), y Gran Bretaña (4,29%). Los otros 177 Estados miembros estan divididos en grupos dirigidos, cada vez, por un país. El grupo más importante (6,57%) esta dirigido por Belgica. El grupo menos importante (1,55% de voces) precidido por el Gabon (países africanos).

Su capital está compuesto del aporte en divisas fuertes (y en monedas locales) de los países miembros. En función de este aporte, cada miembro se ve favorecido con Derechos Especiales de Giro (DEG) que son de hecho activos monetarios intercambiables libre e inmediatamente contra divisas de un tercer país. El uso de estos DEG corresponde a una política llamada de estabilización a corto plazo de la economía, destinada a reducir el déficit presupuestario de los países y a limitar el crecimiento de la masa monetaria. Esta estabilización constituye frecuentemente la primera fase de intervención del FMI en los países endeudados. Pero el FMI considera que en adelante es tarea suya (tras el primer choque petrolero de 1974-1975) actuar sobre la base productiva de las economías del Tercer Mundo reestructurando sus sectores internos; se trata de una política de ajuste a más largo plazo de la economía. Lo mismo sucede con los países llamados en transición hacia una economía de mercado. (Norel y Saint-Alary, 1992, p. 83).

Sitio web : https://www.imf.org
) a Grecia, Portugal e irlanda. Varios elementos concurren en el carácter ilegítimo de las deudas contraídas por esos tres gobiernos con la troika: las medidas exigidas afectan gravemente a los derechos sociales y violan los derechos humanos fundamentales; la población no ha sido consultada respecto al cambio en las políticas públicas que se le impusieron; finalmente, los tipos de interés Interés Cantidad pagada como remuneración de una inversión o percibida por un prestamista. El interés se calcula sobre la base de la cantidad de capital invertido o prestado, de la duración de la operación y del último tipo aplicado en ese momento. de los préstamos, si bien inferiores a los de mercado, están fuera del alcance de esos países. Para el CADTM, se trata claramente de deudas ilegítimas y deben ser anuladas.

Los resultados de las políticas de ajuste en Grecia son dramáticos. |12| La siguiente tabla compara las principales variables macroeconómicas del país, en los primeros trimestres de 2008 y 2014 respectivamente.


Tabla 5.6. Principales indicadores de la economía griega
Comparación entre los primeros trimestres de 2008 y 2014 |13|

2008 - Primer trimestre 2014 - Primer trimestre Evolución en %
Indicadores económicos en millones de euros (precios corrientes)
PIB 54.296 41.272 -24,0%
Consumo de los hogares 42.245 32.640 -22,7%
Remuneración de los asalariados 18.468 11.885 -35,6%
Inversión 12.626 5.114 -59,5%
Construcción de viviendas 5.044 679 -86,5%
Población activa (mayor de 15 años) en miles de personas
Población activa total 4.986 4.826 -3,2%
(es decir: -160.000)
Personas activas con empleo 4.567 3.484 -23,7%
(es decir: -1.083.000)
Personas en paro 419 1.342 220%
(es decir: + 923.000)
% de desempleo 8,4% 27,8% 19,4%

Agreguemos los siguientes datos respecto a Grecia. En 2009, cerca de 952.600 personas trabajaban en el sector público (bajo diferentes estatus), pero en diciembre de 2013 quedaban 675.500 y en mayo de 2014, 590.000. La masa salarial pasó, por tanto, de 24.500 millones de euros a 15.800 millones de euros entre 2009 y 2013. Fueron los interinos, muy numerosos en 2009 (148.600), los primeros en caer, siendo en 2013 solamente 12.200. |14|

Esa operación dirigida a los empleados públicos, a los que supuestamente se les paga para no hacer nada, se puso en práctica jubilando a muchísimos empleados, aunque también produjo un gran aumento del desempleo, especialmente entre los interinos. Una consecuencia fue la paralización de muchos servicios públicos, y los que sobreviven, como la educación nacional, funcionan apenas, dada la falta de recursos.

Podríamos tomar como otro ejemplo de deuda ilegítima el sobreendeudamiento causado por la prohibición que tiene los bancos centrales de prestar directamente a las administraciones públicas.

Vista la imposibilidad de financiarse por medio de los bancos centrales, los Estados se ven obligados hacerlo en los mercados financieros mediante la emisión de títulos de deuda soberana Deuda soberana Deuda de un Estado o garantizada por un Estado. que son comprados principalmente por los bancos comerciales. |15| Ese monopolio concedido al sector privado convierte en ilegítima una parte importante de la deuda pública.

Efectivamente, el economista Olivier Bonfond (CADTM y CEPAG) calculó el sobrecoste pagado por Bélgica al financiarse en los mercados financieros dominados por los bancos privados. Este economista elaboró el siguiente gráfico que tiene en cuenta diferentes escenarios: la curva azul oscuro muestra la evolución de la deuda tal como efectivamente pasó. Entre 1992 y 2012, la deuda pasó del 135 % del PIB al 100 % del PIB. Las otras curvas muestran que si Bélgica se hubiera podido financiar a través del Banco Central la deuda pública habría sido netamente inferior. La curva azul claro muestra que si Bélgica hubiera podido tener préstamos al 1 % del Banco Central, la deuda pública habría pasado del 135 % del PIB en 1992 al 34 % del PIB en 2012. En este caso paradigmático, Bélgica habría ahorrado 248.000 millones de euros entre 1992 y 2012. La curva naranja indica que si Bélgica se hubiera podido financiar al 0 % de interés vía Banco Central, la deuda habría pasado del 135 % del PIB en 1992 al 18 % del PIB en 2012. En este caso, Bélgica habría ahorrado 306.000 millones de euros entre 1992 y 2012. Este gráfico permite afirmar que la parte ilegítima de la deuda pública belga es bien considerable.


Gráfico 5.1. Evolución de la deuda belga en % del PIB en función de los tipos de interés de los préstamos, de 1992 a 2012
 |16|

Leyenda
X.2 = Tipo de los mercados financieros
X.7 = Tipo de los mercados financieros, luego tipo del BCE (un ahorro de 90.000 millones de euros.
X.6 = Tipo = inflación Inflación Subida acumulativa del conjunto de los precios (por ejemplo, una subida del precio del petróleo, que conlleva luego un reajuste de los salarios al alza, luego la subida de otros precios, etc.). , luego tipo del BCE (un ahorro de 171.000 millones de euros).
X.5 = Tipo = inflación (un ahorro de 186.000 millones de euros).
X.4 = Tipo = 1 % (un ahorro de 248.000 millones de euros)
X.3 = Tipo: 0 % (un ahorro de 306.000 millones de euros)

la mayor parte de la deuda pública belga es ilegítima Si además se tiene en cuenta las deudas ilegítimas contraídas por Bélgica debido a los regalos fiscales otorgados al 1 % más rico y a las grandes empresas, así como los costes del rescate bancario, se llegará a una conclusión evidente: la mayor parte de la deuda pública belga es ilegítima.

59 % de la deuda pública francesa es ilegítimo En Francia, el Colectivo para una Auditoría Ciudadana de la deuda pública (CAC) publicó en mayo de 2014 un informe según el cual el 59 % de la deuda pública francesa (1,097 billones de euros) es ilegítimo. Para llegar a esa conclusión, el informe se fundamenta en dos factores principales: el endeudamiento resultante del pago de una deuda anterior (conocido como «efecto bola de nieve») y el ocasionado por tipos de interés excesivos y los regalos fiscales de los diferentes gobiernos a favor de las clases sociales más ricas y de las grandes empresas. El gráfico siguiente, tomado de dicho informe del CAC, pone en evidencia la parte del endeudamiento generado por esos dos factores.


Gráfico 5.2. Endeudamiento del Estado francés y parte correspondiente al «efecto bola de nieve» y a los regalos fiscales (en % del PIB, 1985 – 2013) |17|

Leyenda:
Línea superior: endeudamiento efectivo
Línea intermedia: endeudamiento potencial sin la pérdida de recaudación debida a los regalos fiscales
Línea inferior: endeudamiento potencial sin la pérdida de recaudación debida a los regalos fiscales y sin el aumento de la deuda generado por el «efecto bola de nieve»


5.2. La deuda en Estados Unidos

Estados Unidos, aunque se encuentre en el centro de la economía mundial, o precisamente por esa razón, fue también afectado por el crecimiento incontrolado de la deuda pública y privada. Los hogares estadounidenses fueron particularmente afectados por ese fenómeno.


5.2.1. Evolución de la deuda pública y de la deuda privada


Tabla 5.7. Evolución de la deuda pública y privada por sectores institucionales (en % del PIB), de 1980 a 2012: Estados Unidos |18|

Sector 1980 1990 2000 2008 2012
Hogares 49 65 72 100 83
Empresas no financieras 53 58 63 75 81
Sociedades financieras 18 44 87 119 89
Estado 35 54 47 55 93
Total 155 221 269 349 346


5.2.2. El coste público del rescate de los bancos


Tabla 5.8. Coste público de los rescates bancarios de 2008 a 2013 (en miles de millones de USD): Estados Unidos |19|

Programa Gastos netos Garantías
Troubled Asset Relief Program (TARP) o Plan Paulson 167 -
US Treasury (además del TARP) 510 4.071
Federal Reserve Board (aparte del TARP) 2.632 2.018
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) 0 2.475
Otro (aparte del TARP) 17 7.621
Total 3.326 16.184

Esta tabla muestra los diferentes programas puestos en práctica en Estados Unidos entre 2008 y 2013 para rescatar a los bancos, es decir a partir del Programa de Alivio de los Activos Problemáticos (Troubled Asset Relief Program, TARP), aprobado por el presidente de aquel momento, George w. Bush, en octubre de 2008.

Los gastos netos representan las diferencias entre los fondos públicos aportados y la parte recuperada. De esa manera, un saldo positivo indica una suma no recuperada. Las garantías corresponden a los avales públicos sobre los activos bancarios.


5.2.3. Pérdidas y ganancias de los bancos en Estados Unidos

Se hubiera podido pensar que después de la crisis de 2008, las instituciones financieras de Estados Unidos habrían tenido fuertes pérdidas, pero no fue así. Gracias a la transferencia de recursos públicos, esas instituciones se pudieron restablecer rápidamente y mantener altos niveles de rentabilidad.


Tabla 5.9. Beneficios de los bancos de 1998 a 2012 (en miles de millones de USD): Estados Unidos |20|


5.2.4. La crisis inmobiliaria

Mientras que los bancos mantienen su rentabilidad gracias a las ayudas públicas y a la liquidez aportada por los bancos centrales, millones de hogares en Estados Unidos y cientos de miles en España ven como el Estado les da la espalda, a pesar de estar en una situación angustiosa. Desde 2005, se calcula que más de 14 millones de familias perdieron sus viviendas en Estados Unidos. En España, son al menos 260.797 familias las que corrieron la misma suerte entre 2008 y 2012. Y, por cierto, ¿dónde están los planes de rescate para que esas personas puedan satisfacer una necesidad humana fundamental, como es la de tener un techo?


Tabla 5.10 Número de expulsiones de viviendas debido a embargos hipotecarios en Estados Unidos y en España, de 2005 a 2012 |21|

Estados Unidos España
2005 532.833 -
2006 717.522 -
2007 1.285.873 -
2008 2.330.483 17.433
2009 2.824.674 22.493
2010 2.871.891 32.689
2011 1.887.777 40.740
2012* 1.836.634 147.442
Total 14.287.687 260.797

*La cifra de 2012 incluye las expulsiones pronunciadas por los tribunales de primera instancia

Fuente para España: Estadísticas del Consejo General del Poder Judicial
http://www.poderjudicial.es/cgp/es/....
- Véase CGP «Una aproximación a la conciliación de datos sobre ejecuciones hipotecarias y desahucios» Boletín de Información Estadística 35, 2013 (junio)
http://www.poderjudicial.es/Temas/E...


Notas

|1| Hemos visto en la introducción que en realidad una serie de países de Europa habían estado afectados por una primera crisis de la deuda a comienzos de los años 1980 en su caso por significativos aumentos de su deuda pública, pero está claro que esa experiencia desapareció de la memoria colectiva. Hay que señalar, por otro lado, que una crisis de la deuda también había afectado la ciudad de Nueva York a fines de los años 1970, comienzos de 1980 (véase sobre este tema: David Harvey, Breve historia del neoliberalismo, op.cit. y David Graeber En Deuda. Una historia alternativa de la economía, Ariel, 2012), así como ciudades de Europa: Liverpool en Reino Unido, o Lieja y Amberes en Bélgica. Con respecto a Lieja, véase. ACIDe (Auditoría Ciudadana de la Deuda)/Colectivo ACIDe de Lieja, «Aux origines de la dette de la ville de Liège», 21de julio de 2014, http://cadtm.org/Aux-origines-de-la-dette-de-la

|2| La deuda de los bancos comprende el conjunto del pasivo declarado. Denominamos «sociedades no financieras» a todas las empresas privadas que no dedicadas a la financiación como actividad principal, por ejemplo Alcampo, Ikea, Repsol, Peugeot, SEAT, Arcelor-Mittal, etc. Las «sociedades financieras » son los bancos, las aseguradoras, los fondos de pensión, los fondos de inversión, etc.
Fuente de datos: Banco Central Europeo (BCE), Statistics Pocket Book, Francfort, octubre de 2013, http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/stapobo/spb201310en.pdf ; y Banco Central Europeo (BCE), Consolidated Banking Data, 2013, http://www.ecb.europa.eu/stats/money/consolidated/html/index.en.html

|3| La cuestión de la ilegitimidad de las deudas contraídas debido a la prohibición hecha a los bancos centrales de actuar como prestamistas está desarrollada en el punto 5.1.6 sobre las deudas ilegítimas.

|4| Las cifras de la ayuda pública directa a los bancos no incluyen ni las garantías públicas ni los fondos concedidos por el BCE.
Fuentes de los datos relativos al PIB: Comisión Europea/Eurostat, Tableaux complémentaires relatifs à la crise financière, 2007-2012, abril de 2014, http://epp.eurostat.ec.europa.eu, abril de 2014. Sacado de Daniel Manzano, «La banca europea y su recapitalización pública», El País, 17 de septiembre de 2014. Disponible en http://blogs.elpais.com/finanzas-a-las-9/2014/09/la-banca-europea-y-su-recapitalizaci%C3%B3n-p%C3%BAblica.html
Fuentes de los datos relativos a las garantías: Comisión Europea Overview of decisions and on-going in-depth investigations in the context of the financial crisis, MEMO/14/507, 13 de agosto de 2014. Disponible en http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-14-507_en.htm?locale=en

|5| Source : Daniel Manzano, « La banca euroea y su recapitalización pública », elpais.com (17/09/2014), http://blogs.elpais.com/finanzas-a-las-9/2014/09/la-banca-europea-y-su-recapitalizaci%C3%B3n-p%C3%BAblica.html, à partir de http://blogs.elpais.com/finanzas-a-las-9/2014/09/la-banca-europea-y-su-recapitalizaci%C3%B3n-p%C3%BAblica.html

|6| Señalemos que los cálculos del CADTM nos llevan a una cifra netamente superior a la de la tabla 5.2. En lugar de 23.700 millones de euros, el monto real de las sumas aportadas por las administraciones públicas belgas a los bancos se eleva a 32.600 millones de euros, esto es el 8,5 % de su PIB. El cálculo realizado, sobre la base de las cifras de SPF Finanzas y del Tribunal de Cuentas es la siguiente (en miles de millones de euros): rescates de Dexia (8.900) + Fortis (15.200) + KBC (1.500) = 32.600 millones de euros. Eso muestra que en ciertos casos, como el de Bélgica, los cálculos de esta tabla subestiman las ayudas públicas reales.
Sobre la deuda ligada al rescate bancario en Bélgica, véase, Jérémie Cravatte, «Pourquoi la dette liée aux sauvetages bancaires est-elle illégitime?», CADTM, 3 de septiembre de 2013, http://cadtm.org/Pourquoi-la-dette-liee-aux

|7| Fuente: BCE, Consolidated Banking Data, 2013, op.cit.

|8| Fuente: Ibidem

|9| Fuente: Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas, Gobierno de España: Ejecución Presupuestaria Año 2013, 2013 ; y Contabilidad nacional, 2013 ; ambos documentos disponibles en http://www.igae.pap.minhap.gob.es

|10| El artículo 135 de la Constitución española fue modificado después de un acuerdo entre los dos principales partidos políticos, el Partido Popular (conservador) y el PSOE (socialista), este último había propuesto la reforma en agosto de 2011. El acuerdo permitió la aprobación de esa reforma exigida por el BCE a los gobiernos de España e Italia, sin consultar a la población mediante referéndum.

|11| Una gran parte de esos movimientos se agruparon en el seno de la ICAN, Red Internacional de Auditorias Ciudadanas de la Deuda (http://www.citizen-audit.net/). Además de organizaciones europeas, la ICAN acoge también a las plataformas de Túnez y Egipto.

|12| Sobre el endeudamiento público insostenible en Grecia y la necesidad de reducir las acreencias, véase Daniel Munevar y Costas Lapavitsas, «Greece needs a deep debt write off», 6 de junio de 2014, http://cadtm.org/Greece-needs-a-deep-debt-write-off

|13| M. G. Deprettaki a partir de las cifras del Instituto Nacional de Estadísticas de Grecia (ELSTAT). La tabla está tomado de un artículo publicado en el diario EFSYN, el 2 de julio de 2014.
Para datos suplementarios: M. G. Deprettaki: «La situation en Grèce après 4 ans de mémoranda», 7 de mayo de 2014, http://initiativesolidaritebxl.wordpress.com/2014/05/07/la-situation-en-grece-apres-4-ans-de-memoranda/

|14| Véase el artículo «¿Evaluación? ¡No, gracias!», publicado en el diario griego Efimerita ton Syntakton, 25 de agosto de 2014, apoyado en las cifras del Ministerio de la Reforma Administrativa.

|15| La prohibición a los bancos centrales de actuar como prestamistas ante los Estados está protocolizada para la zona euro por el artículo 21.1 del estatuto del BCE, para Estados Unidos por la sección 14 (b) de la Federal Reserve Act, y para Japón por el artículo 5 de la ley relativa a las finanzas públicas. En el caso del Banco de Inglaterra y de otros bancos centrales de la Unión Europea (por lo tanto no solo los de la zona euro), esa financiación está prohibida por el artículo 123 del Tratado de Lisboa (que confirmó lo que ya estaba protocolizado por el Tratado d Maastricht en 1992).

|16| Fuente: Cálculos realizados por Olivier Bonfond a partir de las cifras del Banco Nacional de Bélgica (BNB).

|17| Fuente: Colectivo para una auditoría ciudadana de la deuda pública (CAC) «Que faire de la dette? Un audit de la dette publique de la France», mayo de 2014; sobre la base de las cifras del INSEE, Contabilidad Nacional de Francia. Rapport du CAC, disponible en: http://fr.scribd.com/doc/225813263/Audit-de-la-dette-publique.

|18| Fuente: Reserva Federal de Estados Unidos: Flow of Funds Federal Reserve, 25 de septiembre de 2013; y Flow of Funds Matrix, 2012.

|19| Fuente: US Federal Bailout: http://www.usfederalbailout.com/program_details

|20| Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis (EE.UU)

|21| Fuente: Estadísticas del Consejo General del Poder Judicial

Autor

Eric Toussaint

es maître de conférence en la Universidad de Lieja, es el portavoz de CADTM Internacional y es miembro del Consejo Científico de ATTAC Francia. Es autor de diversos libros, entre ellos: Bancocracia Icaria Editorial, Barcelona 2015,, Procès d’un homme exemplaire, Ediciones Al Dante, Marsella, 2013; Una mirada al retrovisor: el neoliberalismo desde sus orígenes hasta la actualidad, Icaria, 2010; La Deuda o la Vida (escrito junto con Damien Millet) Icaria, Barcelona, 2011; La crisis global, El Viejo Topo, Barcelona, 2010; La bolsa o la vida: las finanzas contra los pueblos, Gakoa, 2002. Es coautor junto con Damien Millet del libro AAA, Audit, Annulation, Autre politique, Le Seuil, París, 2012. Coordinó los trabajos de la Comisión de la Verdad Sobre la Deuda, creada por la presidente del Parlamento griego. Esta comisión funcionó, con el auspicio del Parlamento, entre abril y octubre de 2015. El nuevo presidente del Parlamento griego anunció su disolución el 12 de noviembre de 2015. A pesar de ello, la comisión prosiguió sus trabajos y se constituyó legalmente como una asociación sin afán de lucro.


Autor

Daniel Munevar

es un economista post keynesiano de 30 años de Bogotá, Colombia. Desde Marzo hasta Julio de 2015 trabajó como asesor del ex ministro de Finanzas griego Yanis Varoufakis, en temas de política fiscal y sostenibilidad de la deuda. Previamente, fue asesor fiscal del Ministerio de Hacienda de Colombia y asesor especial de la Inversión Extranjera Directa para el Ministerio de Relaciones Exteriores de Ecuador. Es miembro de la Red CADTM AYNA.


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