Una auditoría de la deuda de Irlanda

2 de noviembre de 2011


Resumen

Se trata de una auditoría de la deuda soberana Deuda soberana Deuda de un Estado o garantizada por un Estado. de Irlanda, y como tal, busca cuantificar y explicar las deudas, tanto reales y contingentes, por las que el pueblo irlandés se ha convertido en responsable. Por lo tanto, nuestro objetivo principal (de observación) son los bonos emitidos directamente por el gobierno irlandés y los pasivos a largo plazo de los bancos que están garantizados por el gobierno irlandés. Además de esto se examinan algunas actividades del mercado como ventas en descubierto (corto plazo) y los credit default swaps (seguros de crédito por pérdidas), a fin de explicar cuál es su impacto en el mercado de deuda Deuda Deuda multilateral La que es debida al Banco Mundial, al FMI, a los bancos de desarrollo regionales como el Banco Africano de Desarrollo y a otras organizaciones multilaterales como el Fondo Europeo de Desarrollo.
Deuda privada Préstamos contraídos por prestatarios privados sea cual sea el prestador.
Deuda pública Conjunto de préstamos contraídos por prestatarios públicos. Reescalonamiento. Modificación de los términos de una deuda, por ejemplo modificando los vencimientos o en relación al pago de lo principal y/o de los intereses.
soberana. Tenemos tres objetivos. Como una auditoría, nuestro objetivo es cotejar y verificar los datos para producir una imagen lo más completa y precisa de la deuda de Irlanda que sea posible, incluyendo el origen y la magnitud de las deudas. Es un papel de educación pública, en el que buscamos crear una descripción accesible y comprensible de la deuda de Irlanda para ayudar a la gente a entender una situación muy compleja. Finalmente, a través de referencias detalladas al material de origen, esperamos que esto proporciona una base útil a los demás para el trabajo futuro en la zona.

La deuda pública irlandesa, el total de bonos emitidos directamente por el gobierno, ha aumentado considerablemente en los últimos años, tanto como los bancos nacionales fueron recapitalizados. El Estado irlandés no ha prestado en los mercados desde septiembre de 2010, pero los bonos siguen siendo negociados entre los inversores en el mercado secundario. Debido a la forma en que esto se hace, a través de una cámara de compensación, la identidad de los tenedores de bonos en un momento dado no se conoce. Este anonimato se discute en la conclusión de esta auditoría, y en contraste con la posición de los accionistas. La limitada información disponible sobre la identidad de los titulares de los bonos del gobierno irlandés, como se argumenta en la Sección 2 del informe, indica que la mayoría no son residentes irlandeses.

Aparte de la emisión directa de bonos, el gobierno irlandés tiene pasivos contingentes por otras deudas, incluyendo los depósitos en los bancos irlandeses, los bonos emitidos por el AMNA, y las garantías Garantías Acto que proporciona a un acreedor una seguridad en el cumplimiento del compromiso del deudor. Distinguimos entre garantías reales (derecho de retención, fianza, prenda, hipoteca, privilegio) y las garantías personales (caución, aval, carta de intención, garantía autónoma). bancarias de 2008 y 2009. Esta última garantía, conocida como el plan de ELG, garantiza algunos de los bonos emitidos para cubrir a los bancos. Estos se tratan en la Sección 4 del informe. Vale la pena señalar en este punto que hay otros bonos emitidos por los bancos irlandeses, comúnmente conocida como los bonos no garantizados, que no estén específicamente cubiertos por la garantía del gobierno. Estas se pueden dividir entre los bonos senior y subordinados, siendo estos últimos los instrumentos de mayor riesgo, lo que reduce los derechos a la devolución. Hasta la fecha, los bancos de propiedad estatal han continuado haciendo los pagos a los bonos senior.

Así como los bonos garantizados bajo el esquema de ELG, el Estado irlandés ha prestado apoyo a los bancos cubiertos mediante la emisión de pagarés durante el año 2010 a los bancos anglo irlandeses, a nivel nacional irlandés y en menor medida en la EBS (Entidad de préstamos y constructora). Estos pagarés se consideran como un activo Activo En general, el término “activo” hace referencia a un bien que posee un valor realizable o que puede generar ingresos. Por el contrario, hablamos de “pasivo”, es decir la parte del balance compuesta por los recursos de los que dispone una empresa (capital propio aportado por los socios, provisiones por riesgos y gastos, así como las deudas). en los libros del banco, lo que les permite utilizarlos como elementos colaterales para pedir prestado. Desde la perspectiva del gobierno irlandés, son un pasivo, similar a un pagaré, por lo que hay que devolverlo al banco en un período de tiempo.

Además, el gobierno irlandés proporciona ayuda de emergencia de liquidez (ELA en ingles) a los bancos cubiertos. Esta es una línea de crédito a muy corto plazo, proporcionando liquidez a los bancos por períodos de 1 día a una semana o dos. Los préstamos ELA transfieren de manera efectiva los riesgos de los bancos al Estado irlandés.

Hay varias relaciones circulares en la propiedad de los bancos y la deuda pública que potencialmente pueden confundir. Por ejemplo, los bancos irlandeses cubiertos por la garantía del gobierno (la «cobertura institucional») poseen bonos del gobierno irlandés, lo que los hace prestamistas del gobierno, así como prestatarios. Parece probable que los pagarés emitidos a los bancos por parte del gobierno también son utilizados por los bancos como garantía para pedir más dinero prestado bajo el esquema de ELA. El BCE BCE
Banco central europeo
El Banco Central Europeo es una institución radicada en Fráncfort, creada en 1998. Los países de la zona euro* le transfirieron sus competencias en materia monetaria y su funcióin oficial es el de asegurar la estabilidad de precios (luchar contra la inflación) en dicha zona. Sus tres órganos de decisión (El Consejo de Gobierno, el Comité Ejecutivo y el Consejo General) están compuestos por los gobernadores de los bancos centrales* de los países miembros y/o de “reconocidos” especialistas. Sus estatutos le hacen “independiente” políticamente pero está directamente influenciado por el mundo financiero.
ha estado comprando bonos irlandeses banco bajo su Programa de Mercados de Valores. Las cobertura institucional también llega a los demás bonos, y también a la emisión de bonos a sí mismos. Estos «bonos de uso propio» son un pasivo y un activo, y la capacidad de estos últimos se utiliza como elemento colateral Colateral Activo transferible o garantía aportada, que sirve como aval para asegurar la devolución de un préstamo en el caso de que el prestatario no pueda satisfacer sus obligaciones de pago. para pedir prestado dinero en el extranjero.

Leer en informe en adjunto (en inglès)

An Audit of Irish Debt

Traducción: campaña ¿Quien debe a Quien?"



CADTM

COMITE PARA LA ABOLICION DE LA DEUDAS ILEGITIMAS

35 rue Fabry
4000 - Liège- Belgique

00324 226 62 85
info@cadtm.org

cadtm.org