ABS
Asset backed security

A generic term designating a security issued by an intermediate entity (SPV SPV
Special Purpose Vehicle Special Purpose Vehicle (SPV), ou encore Special Purpose Company (SPC), est le nom générique des véhicules de financement créés dans le cadre des opérations de titrisation. A leur actif sont inscrits les prêts qui font l’objet d’une titrisation, à leur passif, des obligations qui portent le nom d’ABS. Les SPV sont créés par les grandes banques pour échapper aux règles qui protègent l’épargne (=les dépôts). Avec les Money market funds, ils font partie du shadow banking (voir supra). ) between a transferor and investors in the context of a securitization operation. This security is a bond. When the assets backing these securities (called underlying assets) are made up of mortgage loans like subprime loans, they are called Mortgage Backed Securities (MBS). MBS are subdivided into Residential Mortgage Backed Securities (RMBS), backed by mortgage loans made to private individuals and Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS). The term Collateralized Debt Obligations Obligations
Obligation Part d’un emprunt émis par une société ou une collectivité publique. Le détenteur de l’obligation, l’obligataire, a droit à un intérêt et au remboursement du montant souscrit. L’obligation est souvent l’objet de négociations sur le marché secondaire. (CDOs) is used when the underlying assets are bonds issued by companies or banks, and Collateralized Loan Obligations (CLOs) when these assets are bank loans.