Comité para la abolición de las deudas ilegítimas

“Esta ola de deuda Deuda Deuda multilateral La que es debida al Banco Mundial, al FMI, a los bancos de desarrollo regionales como el Banco Africano de Desarrollo y a otras organizaciones multilaterales como el Fondo Europeo de Desarrollo.
Deuda privada Préstamos contraídos por prestatarios privados sea cual sea el prestador.
Deuda pública Conjunto de préstamos contraídos por prestatarios públicos. Reescalonamiento. Modificación de los términos de una deuda, por ejemplo modificando los vencimientos o en relación al pago de lo principal y/o de los intereses. global ha protagonizado el mayor, más rápido y más amplio aumento de la deuda desde la Segunda Guerra Mundial, coincidiendo con la pandemia de Covid-19”, ha destacado la CNBC, siguiendo la estela de los datos [2]. Esta alza vuelve a situar la relación deuda/PIB Producto interno bruto
PIB El PIB es un índice de la riqueza total producida en un territorio dado, estimada sobre la base de la suma de los valores añadidos. en una trayectoria ascendente, después de tres trimestres consecutivos de caída.

Recientemente publicamos la cifra de la deuda global al término del año 2023, calculada en 313 billones de dólares. Y destacábamos que, según el IIF, los conflictos geopolíticos podrían agravar las vulnerabilidades de la deuda [3]. En este trabajo, el Instituto vuelve a pasar de puntillas por los efectos de las guerras sobre la deuda global, mencionando de pasada las tensiones geopolíticas junto a la “pegajosa” inflación Inflación Subida acumulativa del conjunto de los precios (por ejemplo, una subida del precio del petróleo, que conlleva luego un reajuste de los salarios al alza, luego la subida de otros precios, etc.). , especialmente en EEUU, y las crecientes fricciones comerciales como “importantes obstáculos potenciales para los mercados de deuda”.

“Esta ola de deuda global ha protagonizado el mayor, más rápido y más amplio aumento de la deuda desde la Segunda Guerra Mundial, coincidiendo con la pandemia de Covid-19”, ha destacado la CNBC

Según este nuevo Global Debt Monitor de 2024, alrededor de dos tercios de los 315 billones de dólares de deuda provienen de economías maduras, siendo Japón y Estados Unidos los que más contribuyen a ese monto de deuda. En total, los mercados maduros suponen 209,7 billones de dólares, sumando la deuda de gobiernos, sector financiero, corporaciones no financieras y hogares.

Los niveles totales de deuda en los mercados maduros se mantuvieron prácticamente estables en el primer trimestre, ya que una reducción de la deuda de los hogares y las sociedades no financieras compensó el continuo alza del endeudamiento de gobiernos y sector financiero. El aumento general se concentró principalmente en Estados Unidos y Japón, seguidos de Irlanda y Canadá, mientras que las caídas más significativas se observaron en Suiza y Alemania.

La deuda total de Japón ronda el 600% del PIB

Japón se destaca como uno de los países más endeudados del mundo, con una deuda total que ronda el 600% del PIB, un crecimiento asombroso de más del 60% frente a los niveles anteriores a la Covid-19. Este aumento de la deuda de Japón fue el mayor en los principales mercados maduros durante este período. El gobierno representa la mayor parte del endeudamiento nipón. Sin embargo, desde el inicio de la pandemia, la acumulación de deuda ha sido más pronunciada en el sector financiero. El alza de la deuda pública fue relativamente modesta, alrededor de 4 puntos porcentuales, en comparación con un aumento del 17% en la deuda pública de Estados Unidos y del 25% en la deuda pública de China.

En cuanto a los mercados emergentes, su deuda alcanzó un nivel sin precedentes de más de 105 billones de dólares (55 billones de dólares más que hace una década). En el primer trimestre de 2024, la mayor parte de la acumulación de deuda de los mercados emergentes provino de China, India y México. Por el contrario, Corea, Tailandia y Brasil experimentaron las caídas más significativas en el valor en dólares de su deuda total.

Grecia (161,9%, Italia (137,3%), Francia (110,6%), España (107,7%) y Bélgica (105,2%), los estados con más deuda pública de la Eurozona, según Eurostat

¿Y cuál es la situación en la UE? Según el Global Debt Monitor del IIF del primer trimestre de 2024, la deuda pública de la Eurozona era del 93,2% del PIB. Según Eurostat [4], era del 88,6% en la Eurozona y del 81,7% en la UE al final de 2023.

Por estados, las ratios más elevadas de deuda pública en relación con el PIB a finales del cuarto trimestre de 2023 se registraron en Grecia (161,9 %), Italia (137,3 %), Francia (110,6 %), España (107,7 %) y Bélgica (105,2 %), y las más bajas, en Estonia (19,6 %), Bulgaria (23,1 %), Luxemburgo (25,7 %) y Dinamarca (29,3 %).

En comparación con el tercer trimestre de 2023, diez estados miembros registraron un aumento de su ratio deuda/PIB al final del cuarto trimestre de 2023 y diecisiete un descenso. Los mayores aumentos de la ratio se observaron en Bulgaria (+2,1 puntos porcentuales – pp), Letonia (+1,6 pp), Finlandia (+1,5 pp), Estonia (+1,4 pp), Suecia (+1,2 pp) y Polonia (+1,0 pp), mientras que los mayores descensos se registraron en Portugal (-8,4 pp), Grecia (-3,7 pp), Eslovenia (-2,6 pp), Bélgica (-2,4 pp), Eslovaquia (-2,3 pp), España (-2,1 pp), Chipre (-1,7 pp), Hungría (-1,5 pp) y Francia (-1,4 pp).

En comparación con la misma fecha el año pasado, con el cuarto trimestre de 2022, nueve Estados miembros registraron un aumento de su ratio deuda/PIB al final del cuarto trimestre de 2023 y dieciocho Estados miembros una disminución. Se registraron aumentos de la ratio en Finlandia (+2,3 p. p.), Letonia (+1,8 p. p.), Rumanía (+1,3 p. p.), Estonia (+1,1 p. p.), Luxemburgo y Bélgica (ambos +0,9 p. p.), Bulgaria (+0,5 p. p.), Polonia (+0,4 p. p.), así como Lituania (+0,2 p. p.). Los mayores descensos se observaron en Portugal (-13,3 puntos porcentuales), Grecia (-10,8 puntos porcentuales), Chipre (-8,3 puntos porcentuales), Croacia (-4,8 puntos porcentuales), España (-4,0 puntos porcentuales), los Países Bajos (-3,7 puntos porcentuales), Eslovenia (-3,3 puntos porcentuales), Italia (-3,2 puntos porcentuales) y Alemania (-2,4 puntos porcentuales).

El último informe Fiscal Monitor del FMI FMI
Fondo monetario internacional El FMI nace, el mismo día que la Banca mundial, con la firma de los acuerdos de Bretton Woods. En su origen el rol del FMI era defender el nuevo sistema de cambios fijos instaurado.

A la finalisación de estos acuerdos (1971), el FMI es mantenido y se transforma paulatinamente en el gendarme y el bombero del capitalismo mundialisado : gendarme cuando impone los programas de ajuste estructural ; bombero cuando interviene financiaramente para sostener los países tocados por una crisis financiera.

Su modo de decisión es el mismo que el del Banco mundial y se basa sobre una repartición del derecho de voto en proporción a los aportes de cotisación de los países miembros. Estatutariamente es necesario el 85% de los votos para modificar la Carta del FMI (los EE.UU. poseen una minoria de bloqueo dado a que posees el 16,75 % de voces). Cinco países dominan : Los EE.UU. (16,75 %), el Japon ( 6,23 %), la Alemania (5,81%), Francia (4,29 %), y Gran Bretaña (4,29%). Los otros 177 Estados miembros estan divididos en grupos dirigidos, cada vez, por un país. El grupo más importante (6,57%) esta dirigido por Belgica. El grupo menos importante (1,55% de voces) precidido por el Gabon (países africanos).

Su capital está compuesto del aporte en divisas fuertes (y en monedas locales) de los países miembros. En función de este aporte, cada miembro se ve favorecido con Derechos Especiales de Giro (DEG) que son de hecho activos monetarios intercambiables libre e inmediatamente contra divisas de un tercer país. El uso de estos DEG corresponde a una política llamada de estabilización a corto plazo de la economía, destinada a reducir el déficit presupuestario de los países y a limitar el crecimiento de la masa monetaria. Esta estabilización constituye frecuentemente la primera fase de intervención del FMI en los países endeudados. Pero el FMI considera que en adelante es tarea suya (tras el primer choque petrolero de 1974-1975) actuar sobre la base productiva de las economías del Tercer Mundo reestructurando sus sectores internos; se trata de una política de ajuste a más largo plazo de la economía. Lo mismo sucede con los países llamados en transición hacia una economía de mercado. (Norel y Saint-Alary, 1992, p. 83).

Sitio web : prevé que la deuda pública de EEUU aumente al 134% para 2029

Volviendo a EEUU, su deuda pública se ha disparado hasta los 34,5 billones de dólares y representa el 122% de su PIB. Según el último informe Fiscal Monitor del FMI, se prevé que esta cifra aumente al 134% para 2029, lo que indica un empeoramiento de la trayectoria de la deuda. Véase a continuación la figura del Fiscal Monitor del FMI de abril de 2024 que muestra la evolución de la deuda pública de lo que denomina “los dos gigantes”: EEUU y China [5].

“En 2023, el déficit del gobierno estadounidense aumentó al 8,8% del PIB desde el 4,1% en 2022, a pesar del fuerte crecimiento económico. Un factor importante en el creciente déficit es el creciente coste de los pagos de intereses debido al aumento de las tasas de interés. La Oficina de Presupuesto del Congreso prevé que los gastos netos por intereses aumenten hasta el 3,2% del PIB, equivalente a 951.000 millones de dólares (889.000 millones de euros), para 2025”, informa Euronews Business en un artículo titulado ¿Puede Estados Unidos gestionar su creciente deuda sin desencadenar una crisis fiscal? [6].

Dicha información cita las palabras de David Kelly, un estratega de JP Morgan Asset Management, afirmando que “lograr el equilibrio fiscal requeriría reducciones significativas en gastos importantes como Defensa, Medicare, Medicaid y Seguridad Social, junto con aumentos de impuestos”.

El artículo de Euronews señala que “si bien los episodios de turbulencia en los bonos soberanos son más comunes en los mercados emergentes, también han ocurrido en las economías avanzadas, como se demostró hace una década en la zona del euro y más recientemente en el Reino Unido”. Y termina advirtiendo: “Actualmente, los mercados todavía confían en la capacidad de Estados Unidos para gestionar sus políticas fiscales de manera eficaz. Sin embargo, la confianza no es eterna ni incondicional, ni siquiera para una economía importante. Una vez perdido, podría tener graves repercusiones financieras”.