Comité pour l'abolition des dettes illégitimes

 Du jamais-vu : Liz Truss annonce des cadeaux fiscaux aux plus riches et fait marche arrière dix jours plus tard

Le 23 septembre 2022, Liz Truss annonce un plan combinant aides mal distribuées aux ménages britanniques pour faire face à l’inflation Inflation Hausse cumulative de l’ensemble des prix (par exemple, une hausse du prix du pétrole, entraînant à terme un réajustement des salaires à la hausse, puis la hausse d’autres prix, etc.). L’inflation implique une perte de valeur de l’argent puisqu’au fil du temps, il faut un montant supérieur pour se procurer une marchandise donnée. Les politiques néolibérales cherchent en priorité à combattre l’inflation pour cette raison. (détaillé plus bas) et baisses majeures d’impôts pour les plus riches. L’objectif du gouvernement était le suivant : ramener le taux d’imposition de 45% à 40% pour les contribuables dont les revenus dépassent 150 000 livres sterling (soit 171 452 euros) [7]. Une baisse d’impôts représentant 1,5% du PIB PIB
Produit intérieur brut Le PIB traduit la richesse totale produite sur un territoire donné, estimée par la somme des valeurs ajoutées.
Le Produit intérieur brut est un agrégat économique qui mesure la production totale sur un territoire donné, estimée par la somme des valeurs ajoutées. Cette mesure est notoirement incomplète ; elle ne tient pas compte, par exemple, de toutes les activités qui ne font pas l’objet d’un échange marchand. On appelle croissance économique la variation du PIB d’une période à l’autre. , du jamais-vu depuis 50 ans. Dix jours plus tard, face à la colère des syndicats, des mouvements sociaux, de l’opposition travailliste et face à la panique des marchés financiers Marchés financiers
Marché financier Marché des capitaux à long terme. Il comprend un marché primaire, celui des émissions et un marché secondaire, celui de la revente. À côté des marchés réglementés, on trouve les marchés de gré à gré qui ne sont pas tenus de satisfaire à des conditions minimales. provoquant la chute de la livre sterling et la hausse des taux d’emprunt de l’État [8],

Même le FMI, qui n’est pas du genre à s’offusquer des mesures favorisant les riches, s’est publiquement inquiété des annonces portées par Liz Truss et Kwasi Kwarteng, craignant un « accroissement des inégalités »

la Première ministre annonce un recul sur les baisses d’impôts offertes aux plus riches. En effet, les marchés financiers ont paniqué en voyant la hausse des dépenses et la baisse des recettes publiques, anticipant une forte augmentation de la dette Dette Dette multilatérale : Dette qui est due à la Banque mondiale, au FMI, aux banques de développement régionales comme la Banque africaine de développement, et à d’autres institutions multilatérales comme le Fonds européen de développement.
Dette privée : Emprunts contractés par des emprunteurs privés quel que soit le prêteur.
Dette publique : Ensemble des emprunts contractés par des emprunteurs publics. publique. Même le FMI FMI
Fonds monétaire international Le FMI a été créé en 1944 à Bretton Woods (avec la Banque mondiale, son institution jumelle). Son but était de stabiliser le système financier international en réglementant la circulation des capitaux.

À ce jour, 190 pays en sont membres (les mêmes qu’à la Banque mondiale).

Cliquez pour plus de détails. , qui n’est pas du genre à s’offusquer des mesures favorisant les riches, s’est publiquement inquiété des annonces portées par Liz Truss et Kwasi Kwarteng, craignant un « accroissement des inégalités » [9]. Ce recul spectaculaire et extrêmement rare, surtout durant les premiers jours au pouvoir d’une Première ministre, vient fragiliser Liz Truss, qui avait reconnu que sa politique favoriserait les plus aisé·es [10]. Malgré tout, la locataire du 10 Downing Street a annoncé qu’elle n’avait pas renoncé à diminuer le niveau de taxation des plus riches [11]. Pour comprendre cet épisode, revenons à présent sur l’arrivée au pouvoir de Liz Truss, du contexte de son élection à ses premières mesures, en passant par les conséquences à attendre de sa politique.

 Liz Truss arrive au pouvoir dans un contexte d’inflation à l’origine d’une vague de grèves

Liz Truss s’est installée à Downing Street dans un contexte inflationniste non-compensé par une hausse des salaires. Notamment provoquée par une crise énergétique, et largement amplifiée par la spéculation Spéculation Opération consistant à prendre position sur un marché, souvent à contre-courant, dans l’espoir de dégager un profit.
Activité consistant à rechercher des gains sous forme de plus-value en pariant sur la valeur future des biens et des actifs financiers ou monétaires. La spéculation génère un divorce entre la sphère financière et la sphère productive. Les marchés des changes constituent le principal lieu de spéculation. , cette inflation atteignait plus de 10% en juillet 2022 [12]. Combinée à la baisse de l’activité économique, elle a provoqué un profond mécontentement social caractérisé par l’un des mouvements de grève les plus massifs depuis des décennies. Il traverse plusieurs professions : les cheminots, les dockers, les avocat·es pénalistes ou encore les enseignant·es de la fonction publique [13]. La contestation a également débouché sur le mouvement « Don’t pay UK ». Une pétition a été lancée pour ne pas payer les factures d’énergie si un million de personnes promettent de le faire d’ici au 1^er octobre 2022 [14]. Ces mouvements explosent dans un pays particulièrement touché par la hausse des prix de l’énergie, où le prix du gaz a été multiplié par sept sur une année [15].

Malgré sa volonté de faire un pas supplémentaire dans le désengagement de l’État de l’économie, Liz Truss est mise sous pression par « Dont’ Pay », par les syndicats (même si les grèves se sont interrompues avec la mort d’Elisabeth II), par les organisations non gouvernementales et par certain·es économistes. Elle n’avait d’autre choix que d’apporter une réponse à la flambée des prix de l’énergie, d’autant plus que les plafonds des factures énergétiques devaient quasiment doubler au 1^er octobre 2022 [16]. Beaucoup de foyers britanniques n’auraient pas pu payer, ce qui aurait amplifié la colère sociale et l’aurait rendue incontrôlable.

  Liz Truss bloque les prix de l’énergie et baisse les impôts des plus riches : des mesures qui profitent davantage aux plus riches qu’aux plus pauvres

Depuis le début de son mandat, Liz Truss a annoncé plusieurs mesures – dont le gel du prix de l’énergie et des baisses d’impôts – favorisant davantage les plus riches que les plus pauvres.

Les premières mesures annoncées par Liz Truss feront gagner, en moyenne, 4 700 livres aux 10% des ménages les plus riches et seulement 2 200 livres aux 10% les plus pauvres

La première mesure phare est le gel des prix de l’énergie pour les particuliers pendant deux ans. Ainsi, la facture énergétique d’un foyer britannique moyen s’élèvera à 2 500 livres (environ 2 800 euros) par an [17]. Pour un ménage britannique moyen, cela représentera une économie d’environ 1000 livres par an. Si rien n’avait été fait, les factures énergétiques auraient presque doublé dès octobre 2022 pour atteindre une moyenne de 3 549 livres annuelle. Précisons enfin que le gel des prix de l’énergie vient s’ajouter à une baisse de 400 livres des factures concédée par le gouvernement précédent.

Cependant, selon la Resolution Foundation, les premières mesures annoncées par Liz Truss – le gel du prix de l’énergie et les baisses d’impôts annoncées pour le printemps 2023 – feront gagner, en moyenne, 4 700 livres aux 10% des ménages les plus riches par rapport aux revenus qui auraient été les leurs si rien n’avait été fait. Concernant les 10% les plus pauvres, le bénéfice des mesures annoncées par Liz Truss n’atteindra, en moyenne, que 2 200 livres [18].

Ce différentiel a deux explications principales. La première tient au fait que les ménages les plus riches consomment bien plus d’énergie que les plus pauvres. Leurs habitations sont bien plus grandes donc plus gourmandes en chauffage, leurs voitures sont plus nombreuses et plus grosses donc consomment davantage. Comme les mesures gèlent les prix de l’énergie sans cibler une population particulière, elles profitent – en valeur absolue – davantage à ceux et celles qui consomment le plus. D’autre part, l’écart entre le bénéfice des premières mesures gouvernementales annoncées pour les plus pauvres et pour les plus riches s’explique par la baisse d’impôts annoncée par Liz Truss pour le printemps prochain. Cette baisse – qui profitera 250 fois plus aux ménages les plus riches qu’aux plus pauvres [19] – sera répercutée sur l’assurance nationale. Elle est donc synonyme d’une baisse des ressources pour une caisse (celle liée à l’assurance nationale) qui sert à financer les soins sociaux et le système de santé public britannique. La Première ministre assume cette politique fiscale profondément inégalitaire, affirmant qu’il ne faut pas voir toutes les politiques économiques « sous l’angle de la redistribution » [20].

Liz Truss a aussi décidé de lever temporairement une taxe sur l’énergie destinée à financer la transition énergétique vers la neutralité carbone, dans le but de faire baisser les factures énergétiques des foyers britanniques [21]. Après le terrible été 2022, il est évident que la bifurcation écologique et énergétique est une priorité qui doit mobiliser des ressources massives. La baisse des factures pour les ménages doit passer par d’autres moyens que la suspension d’une taxe dédiée à cet objectif, bien que celle-ci soit insuffisante.

  Des mesures entièrement financées par l’endettement

L’ensemble des mesures de soutien décidées par Liz Truss vont coûter 150 milliards de livres à l’État britannique [25], qui va prendre à sa charge l’écart entre le prix du marché exercé par les fournisseurs d’énergie et le coût effectivement payé par les consommateur·ices. C’est plus du double des sommes qui avaient été dépensées pour financer le chômage partiel pendant la pandémie de Covid-19.

Les 150 milliards de livres empruntés pour financer les mesures annoncées par Liz Truss vont être remboursés pendant des années par les contribuables britanniques, qui ne débourseront pas 150 mais 195 milliards de livres

Pour financer ces nouvelles dépenses, Liz Truss aurait pu augmenter les impôts sur les grandes entreprises, sur les ménages les plus riches du pays, ou taxer les profits exceptionnels des grandes entreprises du secteur de l’énergie. Elle a choisi de faire reposer le gel des prix de l’énergie (et les baisses d’impôts des plus riches) sur l’endettement. Un endettement qui devient de plus en plus coûteux pour deux raisons :

• La Banque d’Angleterre va augmenter ses taux d’intérêt Taux d'intérêt Quand A prête de l’argent à B, B rembourse le montant prêté par A (le capital), mais aussi une somme supplémentaire appelée intérêt, afin que A ait intérêt à effectuer cette opération financière. Le taux d’intérêt plus ou moins élevé sert à déterminer l’importance des intérêts.
  Prenons un exemple très simple. Si A emprunte 100 millions de dollars sur 10 ans à un taux d’intérêt fixe de 5 %, il va rembourser la première année un dixième du capital emprunté initialement (10 millions de dollars) et 5 % du capital dû, soit 5 millions de dollars, donc en tout 15 millions de dollars. La seconde année, il rembourse encore un dixième du capital initial, mais les 5 % ne portent plus que sur 90 millions de dollars restants dus, soit 4,5 millions de dollars, donc en tout 14,5 millions de dollars. Et ainsi de suite jusqu’à la dixième année où il rembourse les derniers 10 millions de dollars, et 5 % de ces 10 millions de dollars restants, soit 0,5 millions de dollars, donc en tout 10,5 millions de dollars. Sur 10 ans, le remboursement total s’élèvera à 127,5 millions de dollars. En général, le remboursement du capital ne se fait pas en tranches égales. Les premières années, le remboursement porte surtout sur les intérêts, et la part du capital remboursé croît au fil des ans. Ainsi, en cas d’arrêt des remboursements, le capital restant dû est plus élevé…
  Le taux d’intérêt nominal est le taux auquel l’emprunt est contracté. Le taux d’intérêt réel est le taux nominal diminué du taux d’inflation.  [26].
• Face à la hausse des dépenses publiques annoncée par le gouvernement, les spéculations des marchés financiers ont abouti à la hausse des taux d’intérêt des bons du trésor britannique à 10 ans, autour de 3% [27].

Les taux d’intérêt sur les obligations Obligations
Obligation Part d’un emprunt émis par une société ou une collectivité publique. Le détenteur de l’obligation, l’obligataire, a droit à un intérêt et au remboursement du montant souscrit. L’obligation est souvent l’objet de négociations sur le marché secondaire. britanniques n’ont jamais été aussi hauts depuis dix ans. Ainsi, l’endettement se renchérit et les 150 milliards de livres empruntés pour financer les mesures annoncées par Liz Truss vont être remboursés pendant des années par les contribuables britanniques, qui ne débourseront pas 150 mais 195 milliards de livres (150 milliards + 3% d’intérêts annuels, dans le cas où toutes les obligations sont émises sur 10 ans).

  Dans quelques mois, le retour certain d’une politique d’austérité accroissant violemment des inégalités déjà abyssales

Les premières mesures de Liz Truss, qui poursuit un objectif de « discipline budgétaire », creusent considérablement le déficit public et la dette publique. Il faut donc s’attendre à un violent retour de l’austérité au Royaume-Uni dans les prochains mois et dans les prochaines années. En effet, l’héritage thatchérien de Liz Truss ne laisse aucun doute sur la suite des évènements. Les 2 365 milliards de livres d’une dette publique équivalente à 99,6% du PIB [28]constitueront le prétexte parfait pour désengager l’État de l’économie, privatiser et détruire les mécanismes de redistribution.

Les 2 365 milliards de livres d’une dette publique équivalente à 99,6% du PIB constitueront le prétexte parfait pour désengager l’État de l’économie, privatiser et détruire les mécanismes de redistribution

L’austérité touche principalement les plus pauvres car elle réduit les dépenses sociales – allocations familiales, allocations logement et handicapé·es, services sociaux, minimas sociaux – vitales pour une partie importante de la population. L’austérité s’attaque également aux services publics qui sont un puissant facteur de réduction des inégalités car tout le monde y a accès. Sans surprise, les pays qui ont mené des politiques d’austérité drastiques sont parmi les plus inégalitaires au monde [29]. Le Royaume-Uni en fait déjà partie avant même le début du mandat de Liz Truss. Déjà marqué par près de 40 années d’austérité, le pays est le deuxième pays le plus inégalitaire parmi les pays du G7 G7 Groupe informel réunissant : Allemagne, Canada, États-Unis, France, Grande-Bretagne, Italie, Japon. Leurs chefs d’État se réunissent chaque année généralement fin juin, début juillet. Le G7 s’est réuni la première fois en 1975 à l’initiative du président français, Valéry Giscard d’Estaing. , derrière les États-Unis [30].

Une politique d’austérité sera d’autant plus dangereuse que le niveau de dette privée au Royaume-Uni est inquiétant. Avec une dette privée équivalente à 322,8% du PIB en 2020, le risque de crise de la dette privée dans le pays est réel. Or, en réduisant la présence de l’État dans l’économie, Liz Truss transfèrera aux particuliers en difficultés des dépenses assurées par l’État, augmentant par conséquent leurs dépenses globales donc leurs niveaux d’endettement. Dans un contexte d’inflation non compensée par une hausse des salaires et des allocations sociales, une telle politique pourrait faire exploser les niveaux d’endettement privé (notamment les crédits à la consommation). Un tel scénario pourrait alors provoquer une crise de la dette privée qui pourrait mettre des banques en faillite et faire exploser la dette de l’État si ce dernier décidait de sauver ces dernières, comme il l’a fait en 2008-2009 suite à la crise des subprimes Subprimes Crédits hypothécaires spéciaux développés à partir du milieu des années 2000, principalement aux États-Unis. Spéciaux car, à l’inverse des crédits « primes », ils sont destinés à des ménages à faibles revenus déjà fortement endettés et étaient donc plus risqués ; ils étaient ainsi également potentiellement plus (« sub ») rentables, avec des taux d’intérêts variables augmentant avec le temps ; la seule garantie reposant généralement sur l’hypothèque, le prêteur se remboursant alors par la vente de la maison en cas de non-remboursement. Ces crédits ont été titrisés - leurs risques ont été « dispersés » dans des produits financiers - et achetés en masse par les grandes banques, qui se sont retrouvées avec une quantité énorme de titres qui ne valaient plus rien lorsque la bulle spéculative immobilière a éclaté fin 2007.
Voir l’outil pédagogique « Le puzzle des subprimes » .