Comité para la abolición de las deudas ilegítimas

 Disminución del precio de las materias primas

A finales de 1980, la caída de los precios de las materias primas fue el segundo factor principal desencadenante de la crisis de la deuda Deuda Deuda multilateral La que es debida al Banco Mundial, al FMI, a los bancos de desarrollo regionales como el Banco Africano de Desarrollo y a otras organizaciones multilaterales como el Fondo Europeo de Desarrollo.
Deuda privada Préstamos contraídos por prestatarios privados sea cual sea el prestador.
Deuda pública Conjunto de préstamos contraídos por prestatarios públicos. Reescalonamiento. Modificación de los términos de una deuda, por ejemplo modificando los vencimientos o en relación al pago de lo principal y/o de los intereses. del Tercer Mundo. La historia se repite hoy para esos países vulnerables, y siempre dependientes de sus ingresos provenientes de las exportaciones.

A finales de 1980, la caída de los precios de las materias primas fue el segundo factor principal desencadenante de la crisis de la deuda del Tercer Mundo. La historia se repite hoy para esos países vulnerables y siempre dependientes de sus ingresos por exportaciones. Indispensables como fuente de las divisas extranjeras necesarias para asegurar el pago de la deuda externa, sin embargo, desde 2014-2015, las materias primas son exportadas a precios muy por debajo de los que habían alcanzado anteriormente (Véase el gráfico 1). Esos pagos provocan importantes dificultades financieras en una serie de países dependientes de sus ingresos por la exportación de petróleo, de productos agrícolas o mineros. Ese factor está agravado por la depreciación Depreciación En un régimen de tazas de cambios flotantes, una depreciación consiste en una disminución del valor de la moneda nacional en relación a otras monedas debida a una contracción de la demanda por los mercados de esta moneda nacional de las monedas de los países del Sur frente al dólar estadounidense.

Gráfico 1. Evolución del precio de las materias primas entre 1998 y 2018 (2015: año de referencia) [2]

Se puede observar una correlación neta entre la evolución de los precios de las materias primas y el endeudamiento exterior de los PED. De 1998 a 2003, período de reflujo de capitales de los PED hacia los países del Norte, el precio de las materias primas fue relativamente bajo. A partir de 2003-2004, el precio de las materias primas comenzó un fuerte crecimiento que culmina en 2008. Ese fenómeno atrajo a los inversores y a los prestamistas del Norte a la búsqueda de países que ofrecieran garantías Garantías Acto que proporciona a un acreedor una seguridad en el cumplimiento del compromiso del deudor. Distinguimos entre garantías reales (derecho de retención, fianza, prenda, hipoteca, privilegio) y las garantías personales (caución, aval, carta de intención, garantía autónoma). basadas en sus recursos en materias primas y en sus ingresos por exportaciones. Así que, a partir de 2008, se inicia un período de entrada de capitales del Norte hacia los PED. A los gobiernos y a las grandes empresas privadas del Sur se los incitaba a endeudarse aprovechando el súper ciclo de materias primas. No obstante, hay una caída de precios en 2009 debido a la crisis mundial provocada por la crisis financiera de 2008 en Estados Unidos y en Europa occidental. Los precios de las materias primas remontaron de nuevo en 2010. Pero, en 2915, se produjo el desplome repentino de ese ciclo.

 Disminución de las reservas de cambio

Al disponer de menos ingresos por exportaciones, las reservas de cambio disponibles se redujeron rápidamente (Véase gráfico 2) y el aumento del endeudamiento se aceleró hasta 2018. Cuando los datos correspondientes a 2019 y 2020 estén disponibles, se constatará seguramente la continuación en el aumento del endeudamiento.

Gráfico 2. Variación de las reserva de cambio de los PED en relación a los meses de importación

 Mantenimiento de la dependencia en relación a la exportación de materias primas

Si se consideran los 29 países con bajos ingresos, a excepción de Corea del Norte y Haití, todos son dependientes de la evolución de los precios de una materia prima o de otra. Se podría ampliar el estudio a países de ingresos medios y se encontrarían los mismos resultados.

El precio de las materias primas reviste una importancia fundamental en el sistema deuda actual para los PED. El colonialismo seguido del neocolonialismo, simbolizado especialmente por los planes de ajuste estructural Ajuste estructural Política económica impuesta por el FMI como condición para la concesión de nuevos préstamos o para la refinanciación de préstamos anteriores. de las IFI, mantienen voluntariamente una mayoría de PED dentro de un «modelo» extractivista exportador de materias primas. Sin infraestructuras de transformación suficientes, estos países son extremadamente sensibles a la volatilidad de los precios, volatilidad mantenida por la especulación Especulación Actividad consistente en buscar ganancias bajo la forma de plusvalía apostando por el valor futuro de los bienes y activos financieros o monetarios. La especulación genera un divorcio entre la esfera financiera y la esfera productiva. Los mercados de cambios constituyen el principal lugar de especulación. en los grandes mercados bursátiles intercionales [3]. Si consideramos los 29 países de ingresos bajos (Véase tabla 2), a excepción de Corea y de Haití, todos son dependientes de la evolución de los precios de una materia u otra. Podríamos ampliar el estudio a países de ingresos medios y se encontrarían resultados similares. Por ejemplo en 2017, los carburantes representaban entre el 50 y el 97 % de los productos exportados por: el Congo (50 %), Gabón (70 %) y Angola (97 %); los productos agrícolas constituyen el 80 % de las exportaciones de Granada; los productos mineros, el 75 % de las exportaciones de Zambia y el 92 % de las de Botsuana.

Tabla 1; dependencia de los países de ingresos bajos con respecto a las materias primas (de acuerdo a los meses de importación) [4]

Con la guerra comercial entre Estados Unidos y China, y la ralentización general del crecimiento, amplificada por la crisis multidimensional de la Covid-19, la cotización de las materias primas continuaron bajando drásticamente en el primer semestre de 2020.

 El calendario de vencimientos de los pagos de las deudas de los PED

Las sumas que los PED deben pagar son particularmente elevadas y los efectos de la crisis las aumentarán aún más en los próximos años (evidentemente, la tabla siguiente no lo puede mostrar) ya que los gobiernos aumentan la deuda pública para paliar la dramática situación del año 2020.

Gráfico 3: Reembolso de la deuda externa pública de los PED entre 2007 y 2026 (en miles de millones de USD)

azul: credores bilaterais
amarelo: credores multilaterais
verde: credores privados.

É feita uma distinção entre: em verde-escuro, os montantes devidos sobre títulos da dívida pública soberana; em verde-caqui, os reembolsos sobre empréstimos bancários; em verde-claro, os reembolsos devidos a outros tipos de credores privados.

El gráfico 3 nos muestra las sumas reembolsadas por los PED por tipo de acreedor:

• En azul: los acreedores bilaterales
• En amarillo: los acreedores multilaterales
• En verde: los acreedores privados, y se distingue, en verde oscuro las sumas originadas por los títulos de la deuda pública soberana; en verde caqui, los reembolsos correspondientes a préstamos bancarios; en verde claro, los reembolsos correspondientes a otros tipos de acreedores privados.

Se puede señalar un aumento sensible de los reembolsos entre 2007 y 2008, con una parte creciente destinada al reembolso de los préstamos emitidos bajo la forma de títulos de la deuda soberana Deuda soberana Deuda de un Estado o garantizada por un Estado. . En 2015, con la caída de los precios de las materias primas (que se agravó más en 2020), el alza de los tipos de interés Interés Cantidad pagada como remuneración de una inversión o percibida por un prestamista. El interés se calcula sobre la base de la cantidad de capital invertido o prestado, de la duración de la operación y del último tipo aplicado en ese momento. (en particular de los préstamos bajo la forma de títulos soberanos) y la ralentización del crecimiento económico mundial, nueve PED se declararon en suspensión de pagos. [5]

La trampa de la deuda se va cerrando suavemente pero con seguridad sobre un creciente número de PED.

Hay que tener en cuenta que los datos son proyecciones mínimas a partir de 2019, y son susceptibles de evolucionar al alza en un futuro. No obstante, las sumas ya son considerables. Reencontramos la tendencia al alza en la parte correspondiente a la forma de reembolso de los títulos soberanos. Más allá de los factores de riesgo precitados, hay que tener en cuenta los efectos de la pandemia de la Covid-19.

A consecuencia de la pandemia, los países del G20 G20 El Grupo de los Veinte (G20) está compuesto por diecinueve países más la Unión Europea, en el que los ministros, gobernadores de bancos centrales y jefes de Estado se reúnen regularmente. Fue creado en 1999, tras la sucesión de crisis financieras de los años noventa. Pretende favorecer la cooperación internacional, integrando el principio de un diálogo ampliado ante el creciente peso económico adquirido por un grupo de países. Sus miembros son: Alemania, Sudáfrica, Arabia Saudí, Argentina, Australia, Brasil, Canadá, China, Corea del Sur, Estados Unidos, Francia, India, Indonesia, Italia, Japón, México, Reino Unido, Rusia, Turquía y la Unión Europea (representada por el Presidente del Consejo y el gobernador del Banco Central Europeo). acordaron una moratoria para los reembolsos de la parte bilateral correspondiente al período de mayo a diciembre de 2020. Esa moratoria podría eventualmente ser prolongada hasta el 2021. La operación consiste en posponer los pagos de la parte bilateral de 2020 (incluso 2021) entre 2022 y 2024. Y estos aplazamientos se agregarán a los pagos ya previstos para esos dos años, agravando así las dificultades de pago. Si bien los elegibles fueron 73 países [6], en realidad solamente 42 lograron un acuerdo con el Club de París [7]. ¿Por qué tan pocos? Dos factores lo explican. El primero concierne a la poca entidad de la medida que consiste en posponer un 0,67 % de la deuda externa pública de los PED, el segundo se caracteriza por el chantaje de los acreedores privados y de las agencias de calificación Agencias de calificación AGENCIAS DE CALIFICACIÓN : Empresa privada que evalúa el riesgo de solvencia financiera de una empresa, de un Estado, de una administración territorial (un ayuntamiento, una provincia, una región) o de una operación financiera, como el caso de un préstamo. Cada agencia posee su propio sistema de calificación. De forma esquemática las calificaciones se fijan de A hasta D con grados intermedios. La calificación obtenida por una empresa o por una administración pública tiene un impacto inmediato sobre su coste de endeudamiento: una nota alta permitirá pedir prestado a bajos tipos de interés*, mientras que una mala nota llevará a subir los tipos de interés*, o incluso a la imposibilidad de acceder a préstamos. Las principales agencias de calificación son Standard & Poor’s, Moody’s y Fitch. que afectan a los PED. Esas agencias avisaron que los países que introdujeran demandas de moratoria se arriesgaban a ver su calificación rebajada y así ver cortado su acceso a los mercados financieros [8]. En resumen, los primeros prometen un aumento de los tipos de interés para esos países mientras que los segundos prometen restringirles la posibilidad de financiarse en los mercados financieros. Como consecuencia, esos países se encontrarán que deben pagar una suma superior con menos recursos. Si volvemos a la tabla 1, vemos que ese tipo de medidas promete el retorno de transferencias negativas para los PED, Es decir que reembolsarán sumas superiores a las que recibirán bajo la forma de nuevos créditos Créditos Suma de dinero que una persona (el acreedor) tiene el derecho de exigir de otra persona (el deudor).

Créditos privados
Préstamos concedidos por los bancos comerciales, sea cual sea el prestatario.

Créditos públicos
Préstamos concedidos por acreedores públicos, sea cual sea el prestatario. .

 Otros factores agravados por la Covid-19

Aunque no debamos atribuir a la crisis de la Covid-19 el conjunto de dificultades económicas que los países atraviesan, es cierto que llegó para profundizar una especulación financiera inédita por su amplitud, y también un inicio de retroceso de la producción, desde mediados de 2019, en las economías tan importantes como la de Alemania o la de Estados Unidos.

Aunque no debamos atribuir a la crisis de la Covid-19 el conjunto de dificultades económicas que los países atraviesan, es cierto que llegó para profundizar una especulación financiera inédita por su amplitud y también un inicio de retroceso de la producción desde la mitas de 2019 en las economías tan importantes como la de Alemania o la de Estados Unidos [9]. Las finanzas de Wall Street se tambalearon ampliamente en el otoño de 2019 [10], así como en febrero-marzo 2020 antes de la generalización del confinamiento. A continuación hubo la intervención masiva de los bancos centrales [11]. La crisis que se amplificó de manera catastrófica desde marzo de 2020 tendrá consecuencias de larga duración en la pérdida de empleos, pérdidas de ingresos y dificultades de reembolso de las deudas.

Continuando con la crisis, se asiste a la repatriación de medios financieros de los países de la periferia hacia el centro, lo que provoca una caída en las bolsas de los países del Sur, mientras que las bolsas de los países del Norte retomaron sus colores desde mediados de marzo. Es el caso de la bolsa Bolsa Lugar de encuentro de la oferta y demanda de valores mobiliarios que ya fueron emitidos en el mercado financiero primario. La bolsa es por tanto el mercado de ocasión de títulos mobiliarios; también llamado mercado secundario. de Sao Paulo (Brasil) que bajó un 16 % desde comienzos de año, de la de México que bajó un 15,6 % en el mismo período, la de Santiago de Chile que bajó el 24 %, la de Nairobi que bajó el 15,6 %, la de Sudáfrica, que bajó el 4,5 %, la de Marruecos que bajó el 17 %, la de Mumbai (India) que bajó el 4 % (todos los porcentajes indicados corresponden a la evolución entre el 1 de enero de 2020 y el 5 de octubre de 2020).

Hay otros elementos que participan en el agotamiento de los recursos financieros disponibles para los PED, en paralelo a un aumento de los gastos (para hacer frente a la pandemia) y a una reducción de sus ingresos. Con instrumentos de control «fuera de uso» por las instituciones financieras internacionales (IFI) y sus planes de ajuste estructural, los PED sufren una importante fuga de capitales. En 2015, el think-tank Global Finantial Integrity calculaba los flujos financieros ilícitos anuales que salen de los países del Sur entre 438.000 y 600.000 millones de dólares, o sea el 20 % de la deuda externa pública de los país del Sur [12]. Solamente para África, la UNCTAD estima que los flujos financieros ilícitos representan una pérdida anual de 89.000 millones de dólares, o sea equivalente a la ayuda oficial al desarrollo Ayuda oficial al desarrollo
AOD Se denomina ayuda pública al desarrollo a las donaciones y préstamos concedidos en condiciones financieras privilegiadas, acordados por organismos públicos de los países industrializados. Es suficiente entonces que un préstamo sea otorgado a una tasa inferior a la del mercado (préstamo concesivo) para que sea considerado una ayuda, aunque luego el país beneficiado devuelva hasta el último céntimo. Los préstamos bilaterales condicionados (que obligan al país beneficiario a comprar productos o servicios al país prestamista) y la mayor parte de las deducciones de la deuda también son parte de la AOD.

Aparte de la ayuda alimentaria, se puede distinguir tres tipos de utilización de los fondos así distribuidos: el desarrollo rural, las infraestructuras y la ayuda fuera de proyecto (financiación de déficit presupuestario o de la balanza de pagos). Es este último destino el que más aumenta. Esta ayuda está «condicionada» a la reducción del déficit público, las privatizaciones, la buena conducta ecológica, la atención a los más pobres, la democratización, etc. Todas estas condiciones son definidas por los principales gobiernos del Norte y la pareja Banco Mundial/FMI. Esta ayuda pasa por tres canales: la ayuda multilateral, la ayuda bilateral y las ONG. e inversiones extranjeras directas acumuladas [13]. El lucro cesante es tal que África y un buen número de países en desarrollo son en realidad acreedores netos de los países del Norte, tanto más que los cálculos se basan en proyecciones mínimas.

África y un buen número de países en desarrollo son en realidad acreedores netos de los países del Norte

En la búsqueda de colocaciones seguras de sus capitales, los inversores se arriesgan también a pasar por alto las emisiones de títulos soberanos de los PED con mayor dificultad, salvo si hubiera un acuerdo para aumentar el tipo de interés y las primas de riesgo, pero eso elevaría la factura de la deuda.

En cuanto a las inversiones directas extranjeras Inversiones Directas Extranjeras
IDE Las inversiones extranjeras pueden efectuarse bajo forma de inversiones directas o bajo forma de inversiones de portafolio (o carteras). Aunque es difícil hacer la distinción por razones contables, jurídicas o estadísticas, se considera que una inversión extranjera es una inversión directa si el inversor extranjero posee el 10% o más de las acciones ordinarias o de los derechos de voto en una empresa. Aunque arbitrario, este criterio fue adoptado ya que se estima que tal participación es una inversión a largo plazo, lo que permite a su propietario ejercer una influencia en las decisiones de gestión de la empresa. Por el contrario, una inversión extranjera inferior al 10% será contabilizada como una inversión de cartera. Se considera que los inversores de portafolio no ejercen ninguna influencia en la gestión de una sociedad en la que poseen acciones. Los inversores en portafolio designan al conjunto de depositantes bancarios y de colocadores financieros bajo la forma de títulos públicos o privados. Los flujos de inversiones directas, sea cual sea su destino, representan la suma de los siguientes elementos: aportes netos de capitales acordados por el inversor directo bajo forma de compra de acciones o de partes, de aumento de capital o creación de empresas; préstamos netos; lo que comprende préstamos a corto plazo y adelantos permitidos por las casas matrices a sus filiales; beneficios no distribuidos (reinversiones) (extraído de Chesnais, 1994, p. 40). (IDE), la UNCTAD adelanta un declive del 40 %. Con el cierre de las fronteras y de los aeropuertos, varios países deberían también sufrir una reducción de sus ingresos ligados al turismo, consecuente para algunos.

 Disminución de las remesas de las familias migrantes hacia sus países de origen

El descenso de un 20 % en las remesas que envía la diáspora se traducirá en un aumento de la pobreza y de las crecientes dificultades para pagar la deuda pública externa.

A todo lo anterior, hay que añadir el descenso de las remesas que envía la diáspora, bien superiores a la ayuda oficial al desarrollo [14] (Véase gráfico 4). Ahora bien, esos envíos que llegan la mayoría de las veces en divisas fuertes permiten a los Estados encontrarse con dólares, euros, u otras monedas fuertes para poder reembolsar la deuda externa pública. La disminución de los ingresos de las familias del Sur debido a la reducción de las sumas que reciben de sus familiares que trabajan en el extranjero, reducirá su consumo y, automáticamente, disminuirá su capacidad para pagar impuestos indirectos o directos. Y eso disminuirá la recaudación pública y la capacidad de pagar la deuda. Pero también aumentará la necesidad de las familias, ya empobrecidas, de recurrir a préstamos para poder sobrevivir.

Gráfico 4: Envío de remesas de la diáspora y ayuda oficial al desarrollo recibidos por los PED (en miles de millones de USD)

El gráfico 4 compara los envíos de fondo de la diáspora (en azul) con la ayuda oficial al desarrollo (AOD) recibidos (en naranja) por los PED. En el período de 18 años, la AOD aumentó más del triple en valor absoluto, pasando de 48.360 millones a 165.590 millones de dólares. Pero se trata de un aumento tramposo. En valor relativo, la AOD se redujo en un 0,3 % del ingreso nacional bruto de los países contribuyentes, muy lejos del objetivo del 0,7 % [15]. Por otra parte, es indispensable cuestionarse la calidad de esa «ayuda», ciertamente constituida por donaciones, pero sobre todo por préstamos, que pueden ser destinados a sectores muy discutibles como el control de fronteras, los gastos ligados a la detención de migrantes o, incluso, a anulaciones de deuda. Al mismo tiempo, los envíos de fondos de la diáspora se multiplicaron por 6,5 pasando de 73.950 millones a 485.270 millones de dólares. En 2019, incluso se alcanzó un nuevo record con cerca de 554.000 millones de dólares enviados [16]. Por otro lado, con el fin de escapar a las comisiones reclamadas por los bancos y empresas especializadas en las transferencias internacionales de dinero, un porcentaje significativo pasa por circuitos informales invisibles para las instituciones estadísticas [17]. Los envío de fondo (remesas) de la diáspora representan tres veces la AOD mínima, probablemente mucho más, y sobre todo ingresos indispensables para las poblaciones de los PED, a menudo con pocos recursos para los gastos de salud, educación e incluso de alimentación. A menudo enviados en divisas fuertes (dólar, euro, etc.), constituyen también para los Estados una parte significativa de las reservas de cambio a su disposición. Con la crisis de la Covid-19, el Banco Mundial Banco mundial Creado en 1944 en Bretton Woods en el marco del nuevo sistema monetario internacional, el Banco posee un capital aportado por los países miembros (189 miembros el año 2017) a los cuales da préstamos en el mercado internacional de capitales. El Banco financia proyectos sectoriales, públicos o privados, con destino a los países del Tercer Mundo y a los países antes llamados socialistas. Se compone de las siguientes tres filiales.

Mas... pronostica una disminución del 20 % de estos envíos en 2020 [18]. En otras palabras, eso se traducirá en un aumento de la pobreza y de dificultades crecientes para pagar la deuda pública externa.

 Países en dificultades de pago

El 20 % de los PED están actualmente en situación de sobreendeudamiento, un país sobre cinco, y es considerable. Y un poco menos del 15 % de los PED están en suspensión de pagos.

La tabla 2 ilustra los elementos de análisis de este capítulo. Según el FMI FMI
Fondo monetario internacional El FMI nace, el mismo día que la Banca mundial, con la firma de los acuerdos de Bretton Woods. En su origen el rol del FMI era defender el nuevo sistema de cambios fijos instaurado.

A la finalisación de estos acuerdos (1971), el FMI es mantenido y se transforma paulatinamente en el gendarme y el bombero del capitalismo mundialisado : gendarme cuando impone los programas de ajuste estructural ; bombero cuando interviene financiaramente para sostener los países tocados por una crisis financiera.

Su modo de decisión es el mismo que el del Banco mundial y se basa sobre una repartición del derecho de voto en proporción a los aportes de cotisación de los países miembros. Estatutariamente es necesario el 85% de los votos para modificar la Carta del FMI (los EE.UU. poseen una minoria de bloqueo dado a que posees el 16,75 % de voces). Cinco países dominan : Los EE.UU. (16,75 %), el Japon ( 6,23 %), la Alemania (5,81%), Francia (4,29 %), y Gran Bretaña (4,29%). Los otros 177 Estados miembros estan divididos en grupos dirigidos, cada vez, por un país. El grupo más importante (6,57%) esta dirigido por Belgica. El grupo menos importante (1,55% de voces) precidido por el Gabon (países africanos).

Su capital está compuesto del aporte en divisas fuertes (y en monedas locales) de los países miembros. En función de este aporte, cada miembro se ve favorecido con Derechos Especiales de Giro (DEG) que son de hecho activos monetarios intercambiables libre e inmediatamente contra divisas de un tercer país. El uso de estos DEG corresponde a una política llamada de estabilización a corto plazo de la economía, destinada a reducir el déficit presupuestario de los países y a limitar el crecimiento de la masa monetaria. Esta estabilización constituye frecuentemente la primera fase de intervención del FMI en los países endeudados. Pero el FMI considera que en adelante es tarea suya (tras el primer choque petrolero de 1974-1975) actuar sobre la base productiva de las economías del Tercer Mundo reestructurando sus sectores internos; se trata de una política de ajuste a más largo plazo de la economía. Lo mismo sucede con los países llamados en transición hacia una economía de mercado. (Norel y Saint-Alary, 1992, p. 83).

Sitio web : . El 20 % de los PED están en situación de sobreendeudamiento, un país sobre cinco, y es considerable. Y un poco menos del 15 % de los PED están en suspensión de pagos. En los dos casos, el África subsahariana es la región más representada. Seguida por Asia del Este y Pacífico, luego América Latina y Caribe.

Tabla 2: Lista por regiones de los PED en situación de sobreendeudamiento o en suspensión de pagos [19]

 Resumen

Resumiendo las partes 2 y 3, tenemos:

1. Un aumento masivo de la deuda de los PED a partir de 2008, que se tradujo en un flujo máximo de entrada de capitales privados.
2. Un aumento sin precedentes de la parte de deudas correspondientes a títulos públicos soberanos, cuyos vencimientos de pago serán los más importantes a partir de 2020.
3. Un comienzo de reflujo de los medios financieros que se habían dirigido desde el Norte hacia las bolsas del Sur.
4. Unos tipos de interés de los empréstitos públicos del Sur con una pendiente ascendente que se puede agravar con la degradación anunciada del endeudamiento de los PED.
5. Una fuerte degradación de los términos del intercambio con la caída brutal y continua del precio de las materias primas acompañado de la depreciación de las monedas de los PED frente al dólar estadounidense.
6. Una actualidad dominada por la Covid-19 y las incertidumbres que planean sobre las economías de los PED.
7. Una reducción de las reservas de cambio.
8. Una caída de las remesas de los migrantes hacia sus países de origen.
9. Nueve países en suspensión de pagos desde 2015 y diecinueve países en total, A los cuales hay que agregar los veintiocho países con alto riesgo de sobreendeudamiento.

Una nueva trampa de la deuda se está cerrando sobre los países del Sur. ¡Es el momento de actuar!