Comité para la abolición de las deudas ilegítimas

  ¿Qué son las sobretasas del FMI FMI
Fondo monetario internacional El FMI nace, el mismo día que la Banca mundial, con la firma de los acuerdos de Bretton Woods. En su origen el rol del FMI era defender el nuevo sistema de cambios fijos instaurado.

A la finalisación de estos acuerdos (1971), el FMI es mantenido y se transforma paulatinamente en el gendarme y el bombero del capitalismo mundialisado : gendarme cuando impone los programas de ajuste estructural ; bombero cuando interviene financiaramente para sostener los países tocados por una crisis financiera.

Su modo de decisión es el mismo que el del Banco mundial y se basa sobre una repartición del derecho de voto en proporción a los aportes de cotisación de los países miembros. Estatutariamente es necesario el 85% de los votos para modificar la Carta del FMI (los EE.UU. poseen una minoria de bloqueo dado a que posees el 16,75 % de voces). Cinco países dominan : Los EE.UU. (16,75 %), el Japon ( 6,23 %), la Alemania (5,81%), Francia (4,29 %), y Gran Bretaña (4,29%). Los otros 177 Estados miembros estan divididos en grupos dirigidos, cada vez, por un país. El grupo más importante (6,57%) esta dirigido por Belgica. El grupo menos importante (1,55% de voces) precidido por el Gabon (países africanos).

Su capital está compuesto del aporte en divisas fuertes (y en monedas locales) de los países miembros. En función de este aporte, cada miembro se ve favorecido con Derechos Especiales de Giro (DEG) que son de hecho activos monetarios intercambiables libre e inmediatamente contra divisas de un tercer país. El uso de estos DEG corresponde a una política llamada de estabilización a corto plazo de la economía, destinada a reducir el déficit presupuestario de los países y a limitar el crecimiento de la masa monetaria. Esta estabilización constituye frecuentemente la primera fase de intervención del FMI en los países endeudados. Pero el FMI considera que en adelante es tarea suya (tras el primer choque petrolero de 1974-1975) actuar sobre la base productiva de las economías del Tercer Mundo reestructurando sus sectores internos; se trata de una política de ajuste a más largo plazo de la economía. Lo mismo sucede con los países llamados en transición hacia una economía de mercado. (Norel y Saint-Alary, 1992, p. 83).

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“Si un Estado toma prestado más del 187,5% de su cuota, sufrirá recargos por parte del FMI sobre los créditos Créditos Suma de dinero que una persona (el acreedor) tiene el derecho de exigir de otra persona (el deudor).

Créditos privados
Préstamos concedidos por los bancos comerciales, sea cual sea el prestatario.

Créditos públicos
Préstamos concedidos por acreedores públicos, sea cual sea el prestatario. que superen este nivel”

Las sobretasas del FMI, un mecanismo creado en 1997, son tarifas aplicadas a los países prestatarios que piden prestado “demasiado al FMI”. Para entender cómo funcionan estos recargos, primero volvamos al funcionamiento del Fondo Monetario Internacional. Los 190 miembros del FMI proporcionan al FMI una parte de los recursos que presta, en forma de cuota [1]. En principio, cada Estado hace una contribución según su “peso en la economía mundial”, pero la realidad es muy diferente porque Estados Unidos, sus aliados europeos y Japón bloquean el aumento de la cuota de China. China, que es la segunda potencia económica mundial y pronto superará a Estados Unidos, solo tiene derecho al 6,09% de cuota, mientras que Estados Unidos tiene un 16,5%. La explicación de esta incoherencia es simple: dependiendo de lo que aporte, cada Estado también recibe derechos de voto proporcionales para las decisiones importantes del FMI. Además, los préstamos del FMI a los Estados miembros son proporcionales a su cuota, por lo tanto, a su contribución al FMI.

En resumen, un país rico del Norte, al tener una cuota superior a un país pobre, tendrá más derechos de voto y podrá recibir más dinero. Como ya se mencionó, Estados Unidos posee el 16,5% de las cuotas del FMI, lo que les ofrece de hecho un derecho de veto, ya que la mayoría necesaria para cualquier decisión importante es del 85%.

Un país del Sur con bajos ingresos podrá recibir menos dinero que un país del Norte (en proporción a su cuota) y tendrá un peso ridículamente bajo en las votaciones. Los países del Sur se agrupan en grupos de países. Por ejemplo, hay un grupo de 23 países que incluyen Costa de Marfil, Benín o la RDC, que solo tienen el 1,62% de los votos todos juntos.

Por lo tanto, los préstamos del FMI son proporcionales a lo que los Estados dan para constituir los recursos del FMI, por lo tanto, a su peso en la economía mundial. Si un Estado toma prestado más del 187,5% de su cuota [2], sufrirá sobretasas por parte de la institución financiera internacional sobre los créditos que superen este nivel. Hay dos tipos de recargos:

Los recargos basados en la cuota cuando la suma de los créditos concedidos a un Estado supera el 187,5% de la cuota.

Los recargos basados en la duración. Se aplican a los préstamos de un país que superen el 187,5% de la cuota, no reembolsados después de 36 meses o 51 meses, dependiendo del tipo de crédito concedido por el FMI. Por lo tanto, la sobretasa basada en el tiempo se suma a la sobretasa basada en la cuota cuando un país supera el umbral de préstamo del FMI [3] durante más de 3 años, o durante más de 4 años y 3 meses.

Un país en suspensión de pagos por su deuda Deuda Deuda multilateral La que es debida al Banco Mundial, al FMI, a los bancos de desarrollo regionales como el Banco Africano de Desarrollo y a otras organizaciones multilaterales como el Fondo Europeo de Desarrollo.
Deuda privada Préstamos contraídos por prestatarios privados sea cual sea el prestador.
Deuda pública Conjunto de préstamos contraídos por prestatarios públicos. Reescalonamiento. Modificación de los términos de una deuda, por ejemplo modificando los vencimientos o en relación al pago de lo principal y/o de los intereses. externa, que carece de divisas para pagar su deuda, al que ningún prestamista quiere prestar ya excepto a tasas exorbitantes, puede recurrir al FMI. Si sus préstamos superan el 187,5% de su cuota, se le aplicará un recargo consecuente. Por lo tanto, el país que ya está en crisis se endeuda aún más. Sufre las condicionalidades del FMI que lo desarma y reduce sus ingresos a medio y largo plazo (reducción de los presupuestos sociales, privatizaciones, etc.), y ve su deuda inflada por sobretasas, sanciones... Se encuentra potencialmente en mayores dificultades, y si no logra reducir sus préstamos del FMI por debajo del umbral del 187,5% antes de 36 o 51 meses, caen otras sanciones.

Es lógico que el cobro de recargos
por parte del FMI se dispare porque este
último vuelve con fuerza.
Ha prestado a casi 100 países desde la pandemia de Covid-19

Este sistema hunde aún más a países que ya están en grandes dificultades financieras. En lugar de apoyar a sus poblaciones financiando servicios sociales, educación, salud, etc., el país recorta sus gastos y reembolsa cada vez más intereses y sanciones. Para algunos países, los recargos incluso duplican el costo del préstamo [4]. En otras palabras, la institución internacional dominada por Estados Unidos, y más en general por los países occidentales, castigará al país (a menudo antiguas colonias) y su población que no reembolsan lo suficientemente rápido. En muchos aspectos, es un mecanismo neocolonial.

En un análisis publicado para Eurodad [5], Daniel Munevar calculó que entre 2021 y 2028, para los países afectados por los recargos del FMI, estos últimos representaban en promedio el 61% de su costo de préstamo (8 mil millones de dólares). Esto significa que estos recargos son, en promedio, más altos que los intereses convencionales cobrados por la institución financiera internacional. Estas sobrecargas hunden a los países que recurren de forma demasiado importante al FMI porque están atravesando una crisis de deuda.

En el mismo sentido, en un artículo publicado para el Center for Economic and Policy Research (CEPR), Francisco Amsler y Michael Galant calcularon que entre abril de 2023 y enero de 2025, el FMI cobrará más de 2 mil millones de dólares estadounidenses en sobretasas [6].

Las sobrecargas cobradas por el FMI son muy altas desde 2021, y especialmente desde 2023. Lo seguirán siendo durante años. Es bastante lógico: desde la pandemia de Covid-19, el FMI ha vuelto con fuerza prestando 300 mil millones de dólares a casi 100 países [7]. En el lote, algunos Estados han superado el famoso umbral del 187,5% de su cuota. Por lo tanto, pagan sobretasas.

  ¿Cuáles son los países afectados por estas sobretasas?

“Mientras que ’solo’ 7 países pagaban recargos
al FMI en 2019, 16 Estados
están afectados ahora por esta penalización”

Mientras que “solo” 7 países pagaban recargos al FMI en 2019, 16 estados están ahora afectados por esta penalización: Argentina, Ucrania, Egipto, Ecuador, Pakistán, Albania, Armenia, Jordania, Angola, Costa Rica, Barbados, Georgia, Gabón, Túnez, Seychelles y Mongolia. Para estos 16 países, de ahora a 2030, el costo acumulado del préstamo (sin contar las sumas prestadas y reembolsadas al final, llamadas “principal”) podría aumentar de 36.600 millones a 43.900 millones de dólares estadounidenses. De estos 43.900 millones, 12.200 millones corresponderían a sobretasas [8].

Cuadro 1: Gastos acumulados, pagos de intereses y estimaciones de recargos para el período 2023-2033, en millones de dólares estadounidenses

Source : Center for Economic and Policy Research. Calculs des auteurs basés sur les rapports des services du FMI pour les pays concernés. CC. https://cepr.net/report/the-growing-burden-of-imf-surcharges-an-updated-estimate/

En este cuadro basado en los cálculos de Francisco Amsler y Michael Galant [9], vemos que los cinco países más afectados por los recargos del FMI son Argentina, Ucrania, Egipto, Ecuador y Pakistán.

“Para 2025, Argentina pagará en promedio
más de mil millones de dólares estadounidenses
al año en recargos, el equivalente a la mitad
del presupuesto de salud argentino en 2022”

Argentina, que tomó prestada la colosal suma de 44 mil millones de dólares del FMI en 2018, debería pagar alrededor de 7.100 millones de dólares en sobretasas entre 2023 y 2033 (el equivalente al PIB Producto interno bruto
PIB El PIB es un índice de la riqueza total producida en un territorio dado, estimada sobre la base de la suma de los valores añadidos. anual de Togo [10]). Esto es absolutamente enorme y corresponde al 36,2% del costo del préstamo total durante este período con el FMI (intereses, sanciones por retraso, sobretasas, etc., una vez más, el costo del préstamo no incluye la cantidad prestada inicialmente y reembolsada al final del préstamo). Desde ahora hasta 2025, Argentina pagará en promedio más de mil millones de dólares al año en sobretasas (el equivalente a la mitad del presupuesto de salud argentino en 2022 [11]).

Ucrania, en plena guerra desde la agresión de Rusia hace dos años, también se ve afectada de lleno por las sobretasas del FMI. Entre 2023 y 2033, Ucrania tendrá que pagar 3.800 millones de dólares en sobretasas (el equivalente al presupuesto anual ucraniano de defensa justo antes del inicio de la guerra [12] o del PIB anual de Andorra [13]). El FMI no tiene piedad por los países en guerra.

Tampoco hay piedad por los países y poblaciones más afectados por el cambio climático, aunque no son responsables de ello. La población paquistaní, víctima de terribles inundaciones en el verano de 2022, que aceleraron la crisis de la deuda que atraviesa el país, también ve parte de sus impuestos salir en las sobretasas impuestas por el FMI. Estos recargos representan el 43,2% del costo del préstamo de Pakistán entre 2023 y 2033 y casi el doble del presupuesto anual dedicado a la educación por el gobierno paquistaní [14].

Egipto, en plena crisis de la deuda, no es una excepción con alrededor de 1.300 millones de dólares en sobretasas a pagar en los próximos diez años (el equivalente a 10 presupuestos anuales de educación según los estándares del año 2021/2022 [15]).

La conclusión es muy clara: el FMI hunde cada vez más a los países que tienen la desgracia de pedirle prestado demasiado dinero porque están atravesando una crisis de deuda debido a un conflicto armado, desastres climáticos u otras causas de las que no son responsables.

  ¿Qué países corren el riesgo de pagar sobretasas al FMI en los próximos meses o años?

Cuadro 2: Países con riesgos altos o moderados de pagar sobretasas en el futuro (países cuyos créditos pendientes en la cuenta general del FMI superan el 100% de su cuota)

Source : Center for Economic and Policy Research. Calculs des auteurs basés sur les rapports des services du FMI pour les pays concernés. CC. https://cepr.net/report/the-growing-burden-of-imf-surcharges-an-updated-estimate/

Según los cálculos de Francisco Amsler y Michael Galant [16], varios países tienen grandes riesgos de pagar sobretasas al FMI en los próximos meses. Este es el caso de Sri Lanka, cuyos préstamos en el FMI representan el 180% de su cuota, y que atraviesa una crisis de deuda sin precedentes junto con una intervención del Fondo Monetario Internacional que afecta muy duramente a la población. Este es también el caso de Senegal, Benín, Moldavia, Macedonia del Norte o Marruecos, que ha acogido las últimas reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial. Como se explicó anteriormente, es lógico que cada vez más países se vean afectados por las sobretasas del FMI porque la institución ha prestado mucho desde la pandemia de Covid-19.

Esta tendencia se va a acentuar porque los países del Sur están atravesando una grave crisis de deuda provocada por una serie de choques externos: la pandemia de Covid-19, el aumento de los precios de los cereales provocado por la agresión a Ucrania por parte de Rusia y agravado en gran medida por la especulación Especulación Actividad consistente en buscar ganancias bajo la forma de plusvalía apostando por el valor futuro de los bienes y activos financieros o monetarios. La especulación genera un divorcio entre la esfera financiera y la esfera productiva. Los mercados de cambios constituyen el principal lugar de especulación. , el aumento de los tipos de interés Interés Cantidad pagada como remuneración de una inversión o percibida por un prestamista. El interés se calcula sobre la base de la cantidad de capital invertido o prestado, de la duración de la operación y del último tipo aplicado en ese momento. por parte de la Reserva Federal FED
Reserva Federal Oficialmente Federal Reserve System, habitualmente abreviada en Federal Reserve o Fed, es el banco central de Estados Unidos. Fue creada el 23 de diciembre de 1913 mediante el Federal Reserve Act, también llamado Owen-Glass Act, tras varias crisis bancarias y el pánico bancario de 1907. de los Estados Unidos (FED), el Banco Central Banco central Entidad que, en un Estado, se encarga generalmente de la emisión de billetes de banco y del control del volumen de moneda y crédito. En España es el Banco de España quien asume dicho rol, bajo el control del Banco Central Europeo (BCE, ver más abajo).

El Banco Central de un país gestiona la política monetaria y tiene el monopolio de la emisión de la moneda nacional. Proporciona moneda a los bancos comerciales a un precio determinado por las tasas directoras, que son fijadas por el proprio banco. Europeo y el Banco de Inglaterra...

El autor agradece a Christine Pagnoulle, Sylvie Cartaillac y Éric Toussaint por su relectura